Dokument wird geladen
extra €uro extra Nr. 01/2026 S O N D E R V E R Ö F F E N T L I C H U N G Z U R V E R L E I H U N G D E R G O L D E N E N B U L L E N DIE GOLDENEN BULLEN 2026 ALLIANZ & BREACHBUNNY BISON | FLATEX | J.P. MORGAN AM MEAG | MOBIL KRANKENKASSE MORGAN STANLEY | QUIRION SAUREN | SWISS LIFE UNION INVESTMENT VZ VERMÖGENSZENTRUM RICO BIALY | STEFAN KLEBERT KAY-PETER TÖNNES | DANIEL ZINDSTEIN
€URO – DAS MAGAZIN FÜR WIRTSCHAFT UND GELD Wir bieten Ihnen die unschlagbare Kombi für außergewöhnliche Gewinne: 12 x €uro + Buch geschenkt Jetzt bestellen! 12 digitale Ausgaben + Geschenk für 96 € www.boersenmedien.de/ euro-angebot • Die besten Anlage-Systeme der Welt • Finanziell frei: 2. Einkommen mit Dividenden und Zinsen • Steuern – kein Euro zu viel für das Finanzamt • Wirtschaftspolitik: Klartext-Analysen zu Deutschland & der Welt IMPRESSUM Börsenmedien AG, Am Eulenhof 14, 95326 Kulmbach • Niederlassung München, Bayerstraße 71–73, D-80335 München, Telefon 089/272 64-0 Vorstand Bernd Förtsch Aufsichtsratsvorsitzende Michaela Förtsch Lektorat Mario Servidio (Ltg.), Gabriele Rupp, Carola Zierer Redaktion Stephan Bauer, Jörg Billina, Gregor Dolak, Ralf Ferken, Sonja Funke, Jörn Kränicke, Frank Mertgen (V.i.S.d.P.), Richard Pfadenhauer Grafik Tanja Rüth Bildredaktion Julian Mezger Bildbearbeitung Rudi Sandbiller Head of Sales Jacek Majewski, E-Mail: jacek.majewski@boersenmedien.de Sales/Kooperationen Andreas Willing, Tel. 089/272 64-108 andreas.willing@boersenmedien.de Druck ddm GmbH & Co. KG Frankfurter Straße 168, 34121 Kassel Gedruckt im Februar 2026 © 2026 für alle Beiträge bei der Börsenmedien AG. Alle Rechte vorbehalten. Nachdruck (auch auszugsweise) nur mit schriftlicher Genehmigung des Verlags
Ausgezeichnet | Editorial Bernd Förtsch Herausgeber Liebe Leserinnen und Leser, der Bulle ist seit jeher das kraftvolle Synonym für Optimismus und steigende Kurse. Doch Performance ist an der Börse kein Zufallsprodukt, sondern das Ergebnis von Arbeit, Einsatz, Disziplin und strategischer Weitsicht. Wer mit dem „Goldenen Bullen“ ausgezeichnet wird, hat genau diesen Einsatz unter Beweis gestellt und überdurchschnittliche Ergebnisse geliefert. Bereits zum 32. Mal ehren wir die Besten der Finanzbranche. In einer Ära, in der soziale Medien von selbst ernannten „Finfluencern“ und vermeintlichen Experten überflutet werden, ist echte Orientierung wertvoller denn je. Während Trends kommen und gehen, bleibt unser Anspruch an Qualität bestehen. Der „Goldene Bulle“ steht heute als ein über drei Jahrzehnte gewachsenes Symbol für Vertrauen und Substanz. Herzlichen Glückwunsch an unsere Preisträger 2026! Mit freundlicher Unterstützung von I N E D E M N E S R Ö B / R E U A H N E D A F P N A L U J : I D L B I €uro extra 01 | 26 3 I N E D E M N E S R Ö B / R E G Z E M N A L U J : I I D L B L E T I T
Ausgezeichnet | Inhalt Ausgezeichnete Exzellenz Herzlichen Glückwunsch an die Sieger, die hier zu Recht im Rampenlicht stehen! Die Vorstellung der Gewinner der Goldenen Bullen 2026 beginnt ab Seite 8. Die Auszeichnungen werden in 16 Kategorien verliehen Kaum jemand wird bestreiten, dass die Welt 2025 in Sachen Geo ökonomik und Geopolitik in eine neue Ära eingetreten ist. Die beste Bezeich nung für das aufziehende Zeitalter wird noch gesucht, „multidimensio nale Polarisierung“ könnte ein aus sichtsreicher Kandidat dafür sein. Inmitten all der Umbrüche, die vom Rennen um die beste künstliche Intel ligenz (KI) und dem Ringen der Welt mächte um strategische Unabhängig keit und neue Bündnisse noch eine Be schleunigung erfahren, ließ sich für die Kapitalmärkte Ende des vergange nen Jahres trotz zwischenzeitlich hef tiger Rückschläge oft ein erstaunlich positives Fazit ziehen. Der DAX schloss mit einem Wertzuwachs von 23 Pro zent ab, das dritte Plus in dieser Grö ßenordnung in Folge. Der umfassen de SchwellenländerIndex MSCI Emer ging Markets machte den EuroInves tor fast um 19 Prozent reicher. Ein klarer Bruch aber war zu ver zeichnen: Der schwache Dollar trüb te trotz erfreulicher Anstiege bei S & P 500, Nasdaq & Co in der heimischen Währung die Bilanz für den in Euro bilanzierenden Anleger. Die neue Dollarschwäche trug auch dazu bei, Gold um mehr als 46 Prozent nach oben zu treiben — das Edelmetall er weist sich als Spiegel der neuen Welt (Un)Ordnung. Die Gewinner der „Goldenen Bul len“ haben dieses komplexe Umfeld bravourös gemeistert. Sie haben den Markt der Geldanlagen und der pri vaten Absicherung und Vorsorge mit überlegenen Strategien und innova tiven Lösungen bereichert und es ih ren Kunden ermöglicht, ihr Vermögen zu schützen und zu mehren. Außerordentliches haben die Sie ger in allen 16 Kategorien geleistet, wie die Porträts ab Seite 8 beweisen. Einige Sieger vermochten ihren Titel zu verteidigen, doch ebenso katapul tierten sich frische, bislang unbekann te Namen ganz nach oben. Der Wan del, die digitale Disruption, spiegelt sich auch in den Kategorien im Wett bewerb um die traditionsreichen „Goldenen Bullen“ wider — erstmals zeichnet die Börsenmedien AG den „KryptoAnbieter des Jahres“ aus. Unternehmer des Jahres S. 8 Stefan Klebert GEA Group AG A E G / R E E B K N A R F : Als Stefan Klebert Anfang 2019 als Chef bei der GEA Group antrat, schrieb der Anlagenbauer Verluste und hatte mit sieben Gewinnwarnungen Inves toren verschreckt. Klebert setzte neue unternehmerische Energien frei und richtete den Konzern auf stabile Wachstumsmärkte wie Nahrungsmittel, Getränke und Pharmaindustrie aus. Im Herbst stieg GEA per Fast Entry in den DAX auf. Mit der „Mission 2030“ strebt Klebert zu noch höheren Zielen. O T O F 4 €uro extra 01 | 26
Kay-Peter Tönnes Antecedo Asset Management GmbH Anne-Christine Farstad MFS Investment Management Company (Lux) S.à.r.l. Fondsgesellschaft des Jahres Fondsmanager des Jahres 1 , I R E T P U J , Hans Joachim Reinke Union Asset Management Holding AG Fondsspezialist des Jahres Dr. Alexander Röhrs MEAG MUNICH ERGO Asset Management GmbH Fondsinnovation des Jahres Eckhard Sauren Sauren FondsService AG ETF-Haus des Jahres 1 1 1 1 K C O R K C A L B / S U B E D L E U N A M , . E D N E P P O J N T R A M I , S W D , A E M A R A / S R E M E S K N A R F I , I N E D E M N E S R Ö B / R E E B K N A R F , I N E D E M N E S R Ö B / H C S E R G L E X A I , N O T E L P M E T N L K N A R F I , I I P P L H P Z T R F I , T N E M T S E V N I I N O N U / R E L L Ü M K R D N E H S L N I I , E S S A R T S R O T K V I , O L L I T S A C L E N A D I I , ] 2 [ N E D E M N E S R Ö B / B E I L E S O R D N R E B : O T O F Jan Beckers BIT Capital GmbH S. 10 3 S. 12 3 Christian Machts Franklin Templeton International Services S.à r.l. Édouard Carmignac Carmignac Gestion S.A. S. 14 3 S. 16 3 2 2 2 2 Dr. Ulrich Neugebauer (l.), Jörg Boysen Deka Investment GmbH Daniel Blum Jupiter Asset Management International S. A. Sven Pfeil (l.), Felix Herrmann Aramea Asset Management AG Madeleine Ronner DWS Group GmbH & Co. KGaA 2 S. 18 3 I C A N G M R A C / N E Y O D E N O T N A I Travis Spence (l.), Christoph Bergweiler J.P. Morgan Asset Management (Europe) S.à.r.l. Hermann Pfeifer Invesco Management S.A. David Wenicker BlackRock (Netherlands) B.V. €uro extra 01 | 26 5
Ausgezeichnet | Inhalt Zertifikatehaus des Jahres Nicolai Tietze Morgan Stanley Europe SE Krypto-Anbieter des Jahres Dr. Ulli Spankowski Boerse Stuttgart Digital Broker GmbH/BISON Online-Broker des Jahres 1 1 1 Peter Bösenberg Société Générale S.A. Berend Schoute Bitvavo B.V. Oliver Behrens (l.), Tobias Spreiter flatexDEGIRO SE Marcus Brinker (l.), Gregor Surges SBroker AG & Co. KG Vermögensverwaltung des Jahres 1 Michael Huber (l.), Christian Lange VZ VermögensZentrum Bank AG Artur J. Montanhas (l.), Andreas Brandt HRK LUNIS AG Vermögensverwalter des Jahres 1 Grégoire Toublanc BNP Paribas S.A. S. 20 3 S. 22 3 Lukas Enzersdorfer-Konrad Bitpanda Asset Management GmbH S. 24 3 Tino Benker-Schwuchow BNP Paribas S.A. Niederlassung Deutschland (Consorsbank) Frank Huttel FiNet Financial Services Network AG S. 26 3 S. 28 3 2 2 2 2 2 Daniel Zindstein Zindstein Vermögensverwaltung GmbH Robert Habatsch Greiff capital management AG Marco Jansen Oberbanscheidt & Cie. Vermögensverwaltungs GmbH 6 €uro extra 01 | 26 , K N A B S R O S N O C , R E K O R B S / E K Z T N A J N A T I , I N E D E M N E S R Ö B / R E W H C S R E T E D I , A D N A P T B I , O V A V T B I , I N E D E M N E S R Ö B / R E B L H N E T S D L O H T R E B I I , E L A R É N É G É T É C O S I I , ] 2 [ N E D E M N E S R Ö B / R E T S R E G Y B A G : O T O F I G N K L Ö H T A J N A , I N E D E M N E S R Ö B / I , I I L U A P O N T S N U L K R H / T D N A R B S A E R D N A , G A K N A B M U R T N E Z S N E G Ö M R E V Z V
Robo-Advisor des Jahres Martin Daut quirion AG Finanzberater des Jahres 1 1 Marco Lorenz bevestor GmbH Rico Bialy Bialy Finanz Alexander Scharhag Constantin Vermögens- management GmbH Versicherungsinnovation des Jahres 1 Michael Töpler, Maxine Adams Allianz Versicherungs-AG/ BreachBunny GmbH Dr. Normann Pankratz Debeka Versicherungen Vorsorgeprodukt des Jahres 1 Gert Wagner (l.), Stefan Holzer Swiss Life Lebensversicherung SE Tanja Zellner Allianz Private Kranken- versicherungs-AG Krankenkassen-Innovation des Jahres 1 2 2 2 2 2 Mathias Gehrke Minveo AG Frank Strippel Plansecur Service GmbH & Co. KG S. 30 3 S. 32 3 S. 34 3 Isabella Martorell Naßl Versicherungskammer Bayern Dr. Meike Herbers-Müller AXA Konzern AG S. 36 3 S. 38 3 R A A S / Z L A F P - D N A L N E H R K O A I , T S E W D Ü S K K I , I N E D E M N E S R Ö B / E T R Ö K A N T S R H C I I , A X A , Z N A L L A I , I N E D E M N E S R Ö B / H C S E R G L E X A I , R A A H C S N A H P E T S Mario Heise, Tanja Euhus Mobil Krankenkasse Daniel Schilling (l.), Dr. Florian Brandt IKK Südwest Martin Faust (l.), Alexander Wildberger AOK Rheinland-Pfalz/Saarland €uro extra 01 | 26 7 , A K E B E D / T R E N N U R B X A M , I N E D E M N E S R Ö B / R Y A M R E T E D I , I N E L K E T U , N E F A R G O T O F _ 1 1 E D N E L B , I N E D E M N E S R Ö B / E H C S A R N E F F E T S , O V E N M I , R O T S E V E B , I N E D E M N E S R Ö B / G N R E U H C S R E N R E W I : O T O F
Ausgezeichnet | Unternehmer des Jahres 2026 Vorstandschef Stefan Klebert sucht das direkte Gespräch mit Mitarbeitern und zeigt privat soziales Engagement Überflieger mit Teamspirit Vom Start an entfesselte Stefan Klebert Teamgeist und Profitabilität bei GEA. Aus tiefer Krise steuerte der passionierte Pilot und „Unternehmer des Jahres 2026“ den Anlagenbauer bis in den DAX. Jetzt fliegt er mit der Mannschaft die nächsten Ziele an E s gehört viel Weitblick, Mut und ein gehöriges Maß an Führungs stärke dazu, einen Jet durch ein schwe res Unwetter zu manövrieren. Bei ei nem Maschinenbauer, dessen Crew in Kompetenzgerangel verstrickt ist und die in hartem Wettbewerb bestehen muss, ist die Lage ähnlich gefährlich. Für Mitarbeiter und Aktionäre der GEA Group war es wohl großes Glück, dass Stefan Klebert im Februar 2019 im Cockpit des Anlagenbauers über nahm. Der leidenschaftliche Pilot und erfahrene Sanierer fand bei seinem Start eine betriebswirtschaftliche und strukturelle Schieflage vor. Das Jahr 2018 war mit 134 Millionen Euro Ver lust beendet worden, mit sieben Ge winnwarnungen hatte der MDAX-Kon zern Anleger geschockt. Viel Vertrau en war zerstört, der Kurs im Keller. Was war passiert? 2014 sollte das Programm „OneGEA“ durch Zentra lisierung von Funktionen Synergien 8 €uro extra 01 | 26
schaffen. Statt Kräfte freizusetzen, be wirkte es aber das Gegenteil: Die Or ganisation wurde überkomplex, Hand lungsspielräume gingen verloren. Der Konzern verlor Aufträge — oder nahm sie zu schlechten Konditionen an. Die Befreiung. „Wir hatten erstklassi ge Ingenieure und eine hochqualifi zierte Belegschaft. Aber wir hatten ei ne Struktur geschaffen, die sie daran hinderte, das zu tun, was sie am bes ten können“, schildert Klebert die La ge. Der Ingenieur machte sich an die Arbeit — und setzte auf Methoden und Tools, die er zuvor bei der erfolgrei chen Restrukturierung des Pressen herstellers Schuler erlernt hatte. Klebert wusste, dass Ingenieure im Anlagenbau nahe am Kunden arbei ten und entscheiden müssen, damit Erfolge erwachsen. Er stoppte „One GEA“, gab dem Team Verantwortung zurück. Und er strukturierte den Kon zern in klare, an Absatzmärkten ori entierte Einheiten. Die wurden nicht mehr bürokratisch, sondern über transparente Zielvorgaben und defi nierte Budgets gesteuert. Schnell wur de ersichtlich, wer wo wie viel Geld verdiente oder es verbrannte. Der Wandel gelang — auch weil ihn Klebert vorlebt. Nahbar sei er als Chef, er schenke großzügig Vertrauen und liebe das direkte Gespräch mit Mitar beitern. Er mache klare Ansagen und fordere Ziele konsequent ein, berich ten Vertraute. Und verlange eigenver antwortliches Denken und Unterneh mergeist von allen. Diesen Spirit lebt Klebert selbst seit sieben Jahren verlässlich vor. Die Zie le des Strategieprogramms „Mission 26“, das der Schwabe kurz nach seinem Antritt einführte, erreichten die Düsseldorfer zwei Jahre früher als geplant. Die Umsatzsteigerung von 4,8 Milliarden Euro 2018 auf 5,4 Milli arden im Jahr 2024 mag noch unspek takulär wirken. Doch die Qualität der Ergebnisse verbesserte sich drama tisch. Klebert stärkte das lukrative Servicegeschäft und reduzierte etwa in Lagern und Vorräten gebundenes Ka pital, das keine Erträge abwirft. Die für Investoren wichtige Kapitalren dite (ROCE) schraubte Klebert so von 13 auf fast 34 Prozent in die Höhe. Auch die Entwicklung der Profitabilität spricht Bände: Die EbitdaMarge ver besserte sich von rund zehn Prozent auf über 16 Prozent in den ersten neun Monaten 2025. GEA liegt damit teils weit über vergleichbaren Firmen. Entfesselte finanzielle Power, ein Geschäft, dessen Kunden ein breites Spektrum von Familienunternehmen aus Milch und Agrarwirtschaft bis zu Global Playern aus Lebensmittel und Pharmabranche abdecken, das zudem global aufgestellt ist und vergleichs weise geringen zyklischen Schwan kungen unterliegt: Dieses Portfolio ist am Kapitalmarkt begehrt. Investoren lockte Klebert überdies durch Aktien rückkäufe sowie steigende Dividen den. Das machte Börsianern Lust auf mehr. Kurs und Marktkapitalisierung kamen ins Fliegen. Das Glanzlicht. Im September stieg GEA per Fast Entry in den DAX auf — als bislang einziger Maschinen und An lagenbauer. Und das in der längsten Stagnationsphase seit Gründung der Bundesrepublik. Der engagierte Flie ger hat neue Destinationen im Blick, die er mit seiner Mannschaft ansteu ert: die „Mission 30“ — Umsatz, ope rative Marge und Kapitalrendite sol len weiter steigen. Klebert erklärte Nachhaltigkeit zum wesentlichen Stra tegieElement. Das Servicegeschäft will er vorantreiben, in Indien sowie in China weitere Wachstumspoten ziale ausschöpfen. Den Weitblick, den Mut und die Führungsstärke dazu hat Klebert klar bewiesen. Stephan Bauer Ingenieur und Sanierer mit Herz Stefan Klebert (Jahrgang 1965) studierte Maschinenbau in Ess- lingen. Er startete seine Karriere 1991 beim Anlagenbauer FESTO. Klebert erwarb einen MBA am Henley Management College bei London. 2003 wechselte er zu ThyssenKrupp und wurde 2006 zum jüngsten Bereichsvorstand von ThyssenKrupp Services ernannt. Ab 2010 übernahm er als CEO die Sanierung des Pressen- herstellers Schuler, schied mit einem Rekordergebnis aus. Seit Februar 2019 ist Klebert CEO der GEA Group und führte den Konzern im September 2025 in den DAX. Klebert ist begeisterter Pilot und hat die Hilfsorganisation Flying Hope für schwerkranke Kinder maßgeblich aufgebaut. Klebert ist Vater von zwei Söhnen. Die Wahl Die Leser von BÖRSE ONLINE, €uro und €uro am Sonntag sowie eine Jury der Börsen- medien AG haben Stefan Klebert zum „Unternehmer des Jahres 2026“ gewählt. Der Sieger 2026 Stefan Klebert Vorstandsvorsitzender GEA Group AG €uro extra 01 | 26 9 A E G / R E G N F N A F E T S I : O T O F
Ausgezeichnet | Fondsmanager des Jahres 2026 Vermögensverwalter Kay-Peter Tönnes entwickelt und verfeinert seit drei Jahrzehnten Strategien zur Aktienabsicherung Stratege mit kühlem Kopf Der neue „Fondsmanager des Jahres“ heißt Kay-Peter Tönnes. Der Antecedo-Chef überzeugte die Jury mit seinen Fonds, die in unterschiedlichen Marktphasen ein sehr gutes Verhältnis von Rendite zu Risiko erzielen Mit seinem klaren Fokus auf Risi- komanagement hat Kay-Peter Tönnes 2026 die Spitze der deutschen Fondsbranche erreicht: Er ist „Fonds- manager des Jahres“. Der Mathemati- ker jagt weder der höchsten Rendite noch der niedrigsten Volatilität hin- terher: Sein Ziel ist ein stets sehr gu- tes Verhältnis von Rendite zu Risiko. „Dieses anspruchsvolle Ziel hat er in den vergangenen Jahren mit seinen Anlagestrategien eindrucksvoll er- reicht: Das ist die Königsdisziplin des Asset Managements“, begründet die Jury ihre Entscheidung. Besonders hervorgehoben werden die Antecedo- Fonds Independent Invest, Defensive Growth und Growth Supreme, die auf „tiefgehender Kapitalmarktexpertise und einem präzisen Verständnis der eingesetzten Anlageinstrumente“ ba- sieren. Die konsequente Risikosteue- rung über wechselnde Marktphasen hinweg sei ein weiteres Merkmal. 10 €uro extra 01 | 26
„Der Titel ,Fondsmanager des Jah- res‘ ist für mich und das gesamte Team bei Antecedo eine große Anerkennung unserer Arbeit“, sagte Tönnes. „Unser Anspruch ist es, Anlegern robuste Strategien anzubieten, die langfristig überzeugen und die Risiken bei der Geldanlage kontrollierbar machen. Diese Auszeichnung bestätigt unse- ren Weg.“ Die drei Flaggschiffe: Der Antece- do Independent Invest (ISIN: DE 000 A0R AD4 2) ist ein Absolute-Return- Fonds, der unabhängig von der Ent- wicklung der Aktien- und Anleihe- märkte positive Renditen erzielen soll. Er setzt auf Euroanleihen höchster Bo- nität und kombiniert sie mit einer dy- namischen Optionsstrategie: Langfris- tige, günstigere Kaufoptionen auf In- dizes wie Euro Stoxx 50 oder Nas- daq 100 werden gekauft, kurzfristige, teurere verkauft. Der daraus resultie- rende Zeitwertvorteil spielt dem Fonds besonders in volatilen Markt- phasen in die Karten; in der Corona- Krise legte er um rund 56 Prozent zu, auch 2022 erzielte er trotz schwacher Aktien- und Rentenmärkte ein Plus. Als Schutzschild gegen Nasdaq-100- Verluste dient der Antecedo Defen sive Growth (DE 000 A2P MW9 4). Er rich- tet sich an Anleger, die am US‑Tech- nologiesektor teilhaben, aber Ab- wärtsrisiken begrenzen möchten. Der Fonds investiert in Aktien aus dem Nasdaq 100, die mit Put-Optionen dy- namisch abgesichert werden, um Ver- luste pro Kalenderjahr auf maximal etwa zehn Prozent zu begrenzen. Die Prämien dafür generiert Antecedo durch den Verkauf teurer Call-Optio- nen auf Einzelaktien, sodass auf Höchstgewinne in Boomphasen be- wusst verzichtet wird. 2022 zeigte sich die Stabilität des Ansatzes: Während der Nasdaq 100 rund 30 Prozent ver- lor, fiel der Fonds nur um 13 Prozent. Das jüngste Produkt der Fonds- familie ist der Antecedo Growth Su- preme (DE 000 A3E 18X 0), aufgelegt im Februar 2024. Sein Ziel: den Nas- daq 100 Index in Euro zu übertreffen mit voller Partizipation an Aufwärts- trends wie ein ETF und gleichzeitiger Absicherung gegen Verluste von mehr als 25 Prozent pro Jahr. Möglich ma- chen das asymmetrische Options- strukturen, die in Hausse-Phasen in- dexnah agieren und Kursabstürze durch Put-Optionen abfedern. Finan- ziert wird die Absicherung durch den „Laufzeittrick“: den Verkauf teurer kurzfristiger gegen den Kauf günsti- ger langfristiger Optionen. 2024 und besonders 2025 schlug der Fonds den Nasdaq 100 deutlich — trotz Wäh- rungssicherung und 1,76 Prozent jähr- licher Kosten. Platz 2: Den zweiten Platz vergibt die Jury an Anne-Christine Farstad, die den MFS Contrarian Value Fund (LU 198 581 178 2) managt. Farstad mag Aktien, die vielleicht um zehn Prozent fallen, dafür aber um bis zu 100 Pro- zent steigen können. Ihre Überzeu- gung: Es müssen nicht KI‑Aktien sein, mit soliden, oft übersehenen Unter- nehmen lässt sich ebenso erfolgreich Geld verdienen. Mit diesem Ansatz übertrifft sie seit dem Fondsstart im August 2019 den MSCI World Index. Platz 3: Auf Platz 3 hat die Jury für Jan Beckers votiert, den Gründer und CIO von BIT Capital. Beckers und sein Team erkennen frühzeitig, welche Technologien chancenreich sind und welche Unternehmen davon am meis- ten profitieren können. Anleger müs- sen bei Fonds wie dem BIT Global Technology Leaders (DE 000 A2N 812 7) zwar mit hohen Kursschwankungen leben, werden dafür aber mit über- durchschnittlich hohen Zuwächsen entschädigt. Sonja Funke Königsdisziplin des Asset Managements Kay-Peter Tönnes ist Gründer und Geschäftsführer der Antecedo Asset Management GmbH in Bad Homburg. Seit Jahrzehnten spezialisiert er sich auf Risiko- management mit Optionsstrate- gien. Nach Stationen bei Metzler und Lupus alpha gründete er 2006 mit seinem Studienfreund Dirk Bongers und seiner Frau Antecedo. Mit optionsbasierten Strategien stabilisiert der Mathe- matiker Aktienportfolios in volati- len Märkten und strebt ein exzel- lentes Rendite-Risiko-Verhältnis an. Dieses Ziel hat der gebürtige Kölner mit den Fonds Indepen- dent Invest, Defensive Growth und Growth Supreme in den vergange- nen Jahren eindrucksvoll erreicht – die Königsdisziplin des Asset Managements. Die Jury Die Jury der Fondsexperten von BÖRSE ONLINE, €uro und €uro am Sonntag vergibt den Titel „Fondsmanager des Jahres“ für herausragenden, langfristigen Anlageerfolg. Der Sieger 2026 Kay-Peter Tönnes Geschäftsführer Antecedo Asset Management GmbH €uro extra 01 | 26 11 I N E D E M N E S R Ö B / B E I L E S O R D N R E B : O T O F
Ausgezeichnet | Fondsgesellschaft des Jahres 2026 Seit Mitte 2010 steht Hans Joachim Reinke an der Spitze der Union Investment Gruppe. Im April geht er in Ruhestand Aller guten Dinge sind vier Zum vierten Mal wird Union Investment in diesem Jahr zur „Fondsgesellschaft des Jahres“ gekürt. Die Fondsgesellschaft der Volks- und Raiffeisenbanken punktet unter anderem mit großer Kompetenz im Multi-Asset-Bereich Das ist wohl ein standesgemäßer Abschied: Kurz bevor Union-In- vestment-Chef Hans Joachim Reinke in den Ruhestand geht, holt sich sein Haus wieder einen „Goldenen Bullen“: Zum vierten Mal wird Union Invest- ment als „Fondsgesellschaft des Jah- res“ ausgezeichnet. Dank einer her- vorragenden Produktpalette landet die Fondsgesellschaft der Volks- und Raiffeisenbanken 2026 erneut auf dem ersten Platz. In die Wertung flos- sen 53 Fonds von Union Investment ein, die einen Notenschnitt von 2,736 erreichten. Auf den zweiten Platz kommt Deka Investment mit einem Notendurchschnitt von 2,757, gefolgt von Franklin Templeton mit der Note 3,00. Union-Investment-Chef Hans Joa- chim Reinke ist stolz auf das wieder- holt gute Abschneiden seines Hauses: „Wir freuen uns natürlich über diese Auszeichnung, die für uns eine große 12 €uro extra 01 | 26
Ehre ist — und zwar nicht nur für uns, sondern auch für die 630 Volks- und Raiffeisenbanken, mit denen wir zu- sammenzuarbeiten“, sagte er. Für den gebürtigen Rheinländer ist die Aus- zeichnung vor allem eines: eine klare Bestätigung für die Qualität des Fonds- managements und für die Beständig- keit des Unternehmens. Diese Beständigkeit, sagt Reinke, be- ruhe auf einem klaren Investmentpro- zess, erfahrenen Fachleuten und stra- tegischer Weitsicht. „Wir haben gute Leute, aber vor allem ein eingeschwo- renes Team“, betont er. Entscheidend sei es, Markttrends früh zu erkennen und diese konsequent umzusetzen — zwei Prinzipien, die tief in der Unter- nehmenskultur verankert seien. Als nicht börsennotiertes Unternehmen könne Union Investment unabhängig von kurzfristigen Quartalszielen agie- ren. Statt auf schnelle Gewinne setze das Haus auf Nachhaltigkeit, Stabilität und eine starke Governance. „Wir sind langfristig orientiert, nicht müde und nicht satt — wir sind hungrig“, be- schreibt Reinke die Haltung des Teams. Einen weiteren Erfolgsfaktor sieht der scheidende Vorstandsvorsit- zende in der engen Partnerschaft mit den Volks- und Raiffeisenbanken. Sie verschaffen Zugang zu einem breiten Kundennetz und bilden damit das Rückgrat des Retail-Geschäfts. Im Lauf der Jahre hat Union Invest- ment so nicht nur im Privatkunden- segment, sondern auch im institutio- nellen Bereich eine stabile und loyale Klientel aufgebaut. Das Wachstumspo- tenzial bleibe, davon ist Reinke über- zeugt, ungebrochen: Das Asset Ma- nagement bleibt eine absolute Wachs- tumsbranche. „Am Ende geht es nur um eines: Vermögen zu mehren, um Vertrauen zu verdienen. Das war im- mer unser Anspruch — und genau das ist uns gelungen“, sagt Reinke. Zu den Top-5-Fonds von Union Invest- ment gehört der UniFonds (ISIN: DE 000 849 100 2). Mit ihm investieren Anleger überwiegend in deutsche Standardwerte. Bis zu 20 Prozent dür- fen außerdem in ausländische Aktien fließen. Aktuell gewichtet der Uni- Fonds Rheinmetall und SAP mit mehr als sechs Prozent am höchsten, gefolgt von Deutsche Bank, Siemens Energy und Airbus. Platz 2 belegt Deka Investment. Die Fondsgesellschaft, im Vorjahr noch Sieger, erreichte mit 107 bewerteten Fonds einen Durchschnitt von 2,757 Punkten. Deka-Chef Ulrich Neuge- bauer sagt dazu: „2025 war ein erfolg- reiches Jahr für Anlegerinnen und Anleger, die sich am Kapitalmarkt en gagiert haben. Als Wertpapierhaus der Sparkassen ist es unser Anspruch, unseren Investoren hohe Qualität bei ihrer Geldanlage zu liefern. Die Aus- zeichnung zeigt unsere Konstanz. Wir sind dankbar für diese Auszeichnung und gratulieren den Siegern.“ Platz 3: Den dritten Platz belegen die 53 in Deutschland angebotenen Fonds von Franklin Templeton, die einen Schnitt von 3,00 erreichten. Dazu zählt auch der Franklin Biotech Dis- covery (LU 010 939 470 9). Der 1,8 Mil- liarden US-Dollar schwere Fonds in- vestiert aktuell in 80 Aktien, ange- führt von der Branchengröße Gilead Sciences. Ebenfalls in die Wertung eingegangen ist der Templeton BIC (LU 022 994 662 8). Er gewichtet Chi- na, Indien und Taiwan am stärksten und trug früher den Namen Temple- ton BRIC. Bis Frühjahr 2022 investier- ten BRIC-Fonds in Aktien aus Brasili- en, Russland, Indien und China. Seit dem Ausschluss russischer Titel ha- ben viele dieser Fonds ihren Namen angepasst, so auch der ehemalige Sonja Funke Templeton BRIC. Konsequenter Teamansatz Union Investment ist die Fonds- gesellschaft der Volks- und Raiffeisenbanken. Sie bietet rund 800 Publikumsfonds aus allen Anlageklassen an: Etwa 33 Pro- zent des verwalteten Vermögens von mehr als 535 Milliarden Euro lagern in Mischfonds, 25 Prozent in Aktienfonds und 21 Prozent in Rentenfonds. Das übrige Geld steckt in weiteren Anlageklassen wie Immobilien- und Geldmarkt- fonds. Union Investment betont den konsequenten Teamansatz im Vermögensmanagement – Leitfiguren gibt es dort nicht. Als Fondshaus positioniert Union Investment sich mit einem lang- fristigen, risikobewussten Ansatz. Der Wettbewerb An diesem Wettbewerb nehmen Gesellschaften teil, die mindes- tens 40 Fonds anbieten. Aus allen Produkten wird der Durchschnitt der jeweils errechneten €uro- FondsNote ermittelt. Die Palette mit der Bestnote gewinnt. Der Sieger 2026 €uro extra 01 | 26 13 I N E D E M N E S R Ö B / N E Z T N H S U K R A M I : O T O F
Ausgezeichnet | Fondsspezialist des Jahres 2026 MEAG-Chief Investment Officer Public Markets Alexander Röhrs: „Nur wer für die Performance Verantwortung trägt, lebt sie auch“ Klarer Blick auf die Märkte Platz 1 in der Kategorie „Fondsspezialist des Jahres“ belegt die MEAG. Die zwölf in die Wertung genommenen Investments sind im Schnitt mit FondsNote 2,08 beurteilt. Die Klasse der Fonds resultiert nicht zuletzt aus einer konsistenten Anlagephilosophie Das Bürogebäude Münchner Tor ragt 85 Meter in die Höhe. Am Tag des Interviews mit Alexander Röhrs liegt leider dichter Nebel über Mün- chen. „Bei gutem Wetter sind Zug- und Alpspitze gut zu erkennen“, versichert der Chief Investment Officer Public Markets der MEAG. Sein Blick auf die Märkte ist jedoch stets klar. Die MEAG verantwortet die Vermögenswerte des Rückversiche- rers Munich Re und seiner Erstversi- cherungstochter ERGO. Zudem bietet die Gesellschaft Produkte für institu- tionelle und private Anleger an. Zu den bekanntesten Investmentprodukten zählen die Fonds MEAG ProInvest und MEAG EuroBalance. Mehr als 60 Mil- liarden Euro haben weitere instituti- onelle und private Anleger über die eigene Gruppe hinaus der MEAG an- vertraut. Eine gute Entscheidung. Die Fonds haben das eingesetzte Kapital der In- 14 €uro extra 01 | 26
vestoren mit geringen Schwankungen vermehrt. Der auf deutsche Aktien fo- kussierte MEAG ProInvest erzielte in drei Jahren 62 Prozent Plus (Stichtag 10.02.2026), der sowohl in Aktien als auch in Anleihen investierende MEAG EuroBalance legte um 38 Prozent zu. Die Börsenmedien AG zeichnet die MEAG als „Fondsspezialist des Jahres“ mit einem „Goldenen Bullen“ aus. In dieser Kategorie werden anhand der €uro-FondsNote alle Gesellschaften in Deutschland beurteilt, die Privat- anlegern zehn bis 39 Fonds anbieten. Bei der MEAG kamen zwölf Fonds in die Wertung. Per Ende 2025 erreich- ten diese im Schnitt die FondsNote 2,08 — damit sicherte sich die MEAG den ersten Platz. Die Investmentstrategie der MEAG ist entscheidend geprägt von der jahr- zehntelangen Expertise des Rückver- sicherers, Risiken einzuschätzen und darauf zu reagieren. „Wir versuchen Chancen am Markt zu nutzen bei kon- trolliertem Risiko“, sagt Röhrs. Bei- spielsweise baute die MEAG rechtzei- tig vor dem Liberation Day (dem Tag, an dem US-Präsident Donald Trump seine protektionistische Zollpolitik verkündete) Positionen ab, um die von Trump ausgelöste Marktkorrektur zum Einstieg zu nutzen. Vor allem aber ist die Anlagephilo- sophie konsistent. „In unserem Haus gibt es nur eine Meinung, wie sich der DAX, Zinsen oder Einzelwerte entwi- ckeln werden“, erklärt Röhrs. Aufgabe des CIO Public Markets ist es sicherzustellen, dass die Anlage- philosophie des Hauses in allen rele- vanten Investmentprodukten konsis- tent implementiert wird. Der Fokus liegt dabei weniger auf einer lang- fristigen Dreijahressicht, sondern auf einer Prognose für die nächsten drei bis sechs Monate. „Die Welt ist auch infolge von KI schneller geworden, die Politik beein- flusst die Märkte ebenfalls wesentlich stärker als noch vor ein paar Jahren“, erklärt Röhrs. Die entscheidende Fra- ge in diesem Jahr wird jedoch sein: Was macht die US-Notenbank bezie- hungsweise wie werden die Marktteil- nehmer reagieren, falls sie an deren Unabhängigkeit zweifeln? Bislang sieht er aber keinen Anlass, US-Staats- anleihen im großen Stil zu verkaufen. Wie die Marktmeinung praktisch umgesetzt wird, überlässt Röhrs den Fondsmanagern. „Nur wer für die Per- formance Verantwortung trägt, lebt sie auch“, weiß der MEAG-Mann. Platz 2: Jupiter Asset Management wur- de 1985 in London gegründet. Die Ge- sellschaft verwaltet ein Vermögen von rund 50 Milliarden Euro. Gemanagt werden die Fonds nach dem Ansatz „high-conviction“. Das heißt, die Port- foliolenker investieren unabhängig von der Benchmark in Werte, von de- ren Renditechancen sie nach intensi- ver Analyse überzeugt sind. Die elf in die Wertung aufgenommenen Fonds kommen auf einen FondsNoten-Durch- schnitt von 2,36. Mit Note 1 eingestuft sind unter anderem der Jupiter World Equity und der Jupiter China Equity. Platz 3: Im Jahr 1989 gründeten Édouard Carmignac und Éric Helder- lé in Paris den Vermögensverwalter Carmignac Gestion. Das von Mitarbei- tern und Familienmitgliedern gehal- tene Unternehmen verwaltet aktuell 41 Milliarden Euro, die in über 20 Ak- tien- und Rentenfonds angelegt sind. Zu den bekanntesten Publikumsfonds der Gesellschaft zählen der Car mignac Patrimoine, der Carmignac Investis- sement und der Carmignac Asia Dis- covery. Die zehn in die Wertung ge- nommenen Fonds sind im Schnitt mit der €uro-FondsNote 2,4 beurteilt. Carmignac Gestion belegt damit Platz 3. Jörg Billina Der Fondsspezialist aus München Die 1999 gegründete MEAG zählt in Deutschland zu den großen, zugleich aber eher unauffälligen Adressen im Fondsmanagement. Sie verwaltet das Vermögen des Rückversicherers Munich Re und des Erstversicherungskonzerns ERGO. Darüber hinaus bietet sie Produkte für institutionelle und private Anleger an. Zu den be- kanntesten Publikumsfonds zäh- len die mit FondsNote 1 eingestuf- ten MEAG ProInvest und MEAG EuroBalance. Insgesamt verwaltet die MEAG rund 360 Milliarden Euro, auf externe private und institutionelle Kunden entfallen über 60 Milliarden Euro. Die Gesellschaft hat ihren Hauptsitz in München und unterhält Büros in New York und Hongkong. Der Wettbewerb Bewertet werden Gesellschaf- ten, die in Deutschland zehn bis 39 Publikumsfonds anbieten. Den Wettbewerb gewinnt die Gesellschaft, die gemessen an den €uro-FondsNoten den besten Notendurchschnitt aufweist. Der Sieger 2026 €uro extra 01 | 26 15 I N E D E M N E S R Ö B / H C S E R G L E X A I : O T O F
Ausgezeichnet | Fondsinnovation des Jahres 2026 Fondsmanager Eckhard Sauren vor dem fast 150 Meter hohen KölnTurm im Mediapark: eingängiger Name für die Innovation Einfach sinnvoll Der Kölner Fondsmanager Eckhard Sauren hat den Sauren Ruhestandsfonds entwickelt, den wir als „Fondsinnovation des Jahres 2026“ auszeichnen. Der Fonds richtet sich an Menschen, die sich im Ruhestand befinden oder kurz davorstehen Chapeau und Glückwunsch nach Köln! Bereits zum zweiten Mal ver- leihen wir den „Goldenen Bullen“ für die „Fondsinnovation des Jahres“ an den Kölner Fondsmanager Eckhard Sauren. Im Jahr 2011 kürte die Jury den Sauren Absolute Return zum innova- tivsten Fonds des Jahres. Im Jahr 2026 gewinnt der Sauren Ruhestandsfonds diesen renommierten Preis. Die Jury zeichnet damit einen Fonds aus, der sich an den Bedürfnissen von immer mehr Anlegern orientiert und dafür eine einfache und passende Lösung gefunden hat. Zudem ist der Name Ruhestandsfonds so eingängig, dass die Anleger nicht den Fachjargon der Finanzbranche beherrschen müssen, um dessen Kerngedanken rasch zu verstehen. Mit dem Ruhestandsfonds möchte Sauren jene Anleger ansprechen, die sich bereits im Ruhestand befinden oder kurz davorstehen und für die 16 €uro extra 01 | 26
planbare und stabile Erträge wichti- ger werden als der langfristige Aufbau des Vermögens. Bei Anlegern kommt der Fonds gut an. Ende Januar 2026 verwaltete er bereits rund 68 Millio- nen Euro. Den größten Zuspruch fin- det bei Anlegern die Anteilsklasse 0.3 FM des Fonds (ISIN: LU 294 038 108 5). Damit möchte das Fondsmanager- Team jeden Monat 0,3 Prozent des Vermögens ausschütten, sodass für Anleger über zwölf Monate gerechnet eine Ausschüttung von 3,6 Prozent herauskommt. „Fonds werden für mo- natliche Ausschüttungen im Ruhe- stand viel zu wenig genutzt“, erklärt Sauren. „Wir können das dazu passen- de Ertrags-Risiko-Profil mit unserem modernen Multi-Asset-Ansatz gut dar- stellen.“ Dazu hat er vorab geprüft, wie sich ein Portfolio aus zwei etablierten Sau- ren-Fonds seit dem Jahr 2003 entwi- ckelt hätte. Dafür hat er den Sauren Global Balanced und den Sauren Glo- bal Defensiv herangezogen und sie jeweils mit 50 Prozent gewichtet. Dies entspricht dem Profil des Sauren Ru- hestandsfonds, der im Schnitt einen Aktienanteil von 25 bis 30 Prozent auf- weisen soll. Das Resultat dieser Auswertung war überzeugend: Anleger hätten sich in dieser Zeit über monatliche Aus- schüttungen von 0,3 Prozent freuen können, ohne dass das investierte Ka- pital dadurch aufgezehrt worden wä- re. Auf diesen Aspekt legt Sauren gro- ßen Wert. Das Resultat ist auch des- halb bemerkenswert, weil es die Nied- rigzinsphase der Jahre 2014 bis Ende 2021 berücksichtigt. „Daher eignet sich der Ruhestandsfonds zum Bei- spiel für Anleger, die Geld aus auslau- fenden Lebensversicherungen oder dem Verkauf einer Immobilie erhal- ten haben“, sagt Sauren. Die Resonanz auf den Sauren Ru- hestandsfonds sei bislang positiv. „An- leger freuen sich, wenn sie monatlich Geld bekommen und der Fonds sein Kapital erhalten kann“, sagt Sauren. Bisher konnte der Ruhestandsfonds sogar mehr als die geplanten 0,3 Pro- zent pro Monat ausschütten. „Diese Entwicklung kann man aber nicht automatisch in die Zukunft fortschrei- ben“, sagt Sauren. „Eine monatliche Ausschüttung von 0,3 Prozent ist aber machbar.“ Platz 2: Mit Platz 2 zeichnet die Jury den Rentenfonds Aramea Intelligence (DE 000 A40 A4V 9) aus. Mit dem Fonds können Anleger in Euro-Staats- anleihen mit guter Bonität investie- ren. Zudem mischt der Fonds Quasi- Staatsanleihen bei, die etwa die Eu- ropäische Investitionsbank emittiert hat. So weit, so normal. Was bei einem Rentenfonds jedoch neu ist: Die bei- den Fondsmanager Felix Herrmann und Christian Bender setzen ein KI- Tool ein. Dazu nutzen sie das KI-ba- sierte CaesarDPT-Tool des Schweizer KI-Spezialisten Private Alpha, um den Fonds bei der Duration und beim Kre- ditrisiko der Anleihen besser aufzu- stellen. Platz 3: Den dritten Platz verleiht die Jury an den Aktienfonds DWS Invest Critical Technologies (LU 189 127 804 3). DWS-Fondsmanagerin Madeleine Ron- ner hat die Anlagestrategie für den neuen DWS-Fonds entwickelt. Mit dem „Critical Technologies“-Ansatz be- rücksichtigt sie, dass sich viele Län- der wieder stärker auf ihre eigenen nationalen Interessen konzentrieren. Deshalb investiert sie in börsenno- tierte Unternehmen, die die folgenden fünf Themen abdecken: Verteidigung und Raumfahrt, Cybersicherheit, Energie und Infrastruktur, künstli- che Intelligenz und Halbleiter sowie Robotik und fortschrittliche Ferti- Ralf Ferken gung. Eine feste Größe in der deutschen Fondsbranche Seit drei Jahrzehnten ist Eckhard Sauren eine feste Größe in der deutschen Fondsbranche. Im März 1999 legte der Wahl-Kölner mit dem Sauren Global Growth seinen ersten Dachfonds auf. Mittlerweile offeriert das Sau- ren-Team seinen Kunden eine ganze Reihe an Fonds, die ihren unterschiedlichen Wünschen in Bezug auf Rendite entsprechen. Seine Philosophie hat Eckhard Sauren immer beibehalten. „Ich investiere nicht in Fonds, sondern in Fondsmanager“, lautet sein Motto. Dies gilt auch für den Sauren Ruhestandsfonds, für den er die besten Fondsmanager auswählt. Die Jury In der Kategorie „Fondsinnovation des Jahres“ prüfen die Fachredak- teure der Börsenmedien AG, wel- che neu aufgelegten Fonds am meisten überzeugt haben. Dabei berücksichtigen wir die Aspekte Innovation und Relevanz sowie Kundenakzeptanz und erste Anlageerfolge. Der Sieger 2026 €uro extra 01 | 26 17 I N E D E M N E S R Ö B / R E E B K N A R : O T O F
Ausgezeichnet | ETF-Haus des Jahres 2026 Das Team von J.P. Morgan Asset Management (v.l.): Christoph Bergweiler, Travis Spence, Selina Thron und Ivan Durdevic Aktiv gewinnen In der Kategorie „ETF-Haus des Jahres“ verleihen wir den „Goldenen Bullen“ erneut an J.P. Morgan Asset Management. Schon vor zwei Jahren hatten die aktiven ETFs des US-Vermögensverwalters die Jury überzeugt Wer heute Geld anlegen möchte, findet dazu fast immer einen passenden ETF. Kein Wunder also, dass der ETF-Markt so stark expan- diert. Allein von 2015 bis 2025 ist das weltweite ETF-Vermögen pro Jahr um 22 Prozent gewachsen und hat sich so- mit versechsfacht. Dazu haben hohe Kursgewinne beigetragen, aber noch mehr das Geld, das die Anleger neu in ETFs investiert haben. Der Markt für aktive ETFs wächst sogar noch schnel- ler und hat sein verwaltetes Vermögen von 2015 bis 2025 im jährlichen Schnitt um 45 Prozent erhöht. Das ist 40-mal mehr als vor zehn Jahren. Einen guten Teil dazu beigetragen hat J.P. Morgan Asset Management, der weltweite Marktführer bei aktiven ETFs. Der US-Vermögensverwalter bot Ende vergangenen Jahres 40 aktive ETFs an, in die Anleger 43,2 Milliar- den US-Dollar investiert hatten. Das sind rund 46 Prozent des gesamten 18 €uro extra 01 | 26
Markts für aktive ETFs. Zu den Flagg- schiffen des US-Hauses zählen die Re- search Enhanced Index ETFs, häufig „REI“ abgekürzt. „Die Strategie weist bewusst ein indexähnliches Profil auf, während das Alpha durch die geziel- te Einzeltitelauswahl getrieben wird“, so Travis Spence, Global Head of ETFs bei J.P. Morgan Asset Management. Beim globalen REI ETF werden Ein- zeltitel gegenüber dem MSCI World In- dex leicht über- oder untergewichtet, während Länder und Sektoren im Ein- klang mit dem Index gewichtet blei- ben. Auf diese Weise lässt sich mit den REI ETFs regelmäßig Alpha erzielen, was sich über längere Zeiträume be- eindruckend kumuliert. „Wir nutzen für unsere ETFs dieselben Portfolio- manager und Researchanalysten wie für unsere klassischen Fonds“, sagt Spence. „Dabei haben wir bewährte Strategien ausgewählt, die jahrzehn- telang erprobt sind, und in den ETF- Mantel übertragen.“ Im Resultat lagen die REI-ETFs für globale und US-Akti- en über die vergangenen fünf Jahre zum Beispiel rund vier bis fünf Pro- zentpunkte vor ihrem Index. Das soll so bleiben, wenn es nach Spence geht. „Wir investieren massiv in Research, Technologie und Risikomanagement und wollen der beste aktive Manager der Welt sein“, sagt er. Diesen Anspruch verfolgt J.P. Morg- an Asset Management bei allen Fonds und ETFs. „Unsere Überzeugung ist, dass aktives Management über die Zeit einen Mehrwert liefert, was besonders bei langfristigen Sparprozessen wich- tig ist“, sagt Christoph Bergweiler, Lei- ter des Fondsgeschäfts in Kontinental- europa bei J.P. Morgan Asset Manage- ment. „Hier macht sich das Alpha auf- grund des Zinseszinseffekts massiv bemerkbar.“ Anlegen sei wie ein Ma- rathon. „Man muss Tag für Tag im Sin- ne der Anleger das Richtige tun. Wenn man in acht oder neun von zehn Jah- ren Alpha liefern kann, ist der lang- fristige Nutzen für den Anleger enorm“, ergänzt Bergweiler. „Diesen Mehrwert schätzen auch immer mehr professionelle Anleger, die die REI-Strategien beispielsweise nutzen, um ihre passiven Investments zu diversifizieren oder zu re-aktivie- ren“, ergänzt Selina Thron, Leiterin Wholesale bei J.P. Morgan Asset Ma- nagement. Die aktiven Fähigkeiten nutzt das US-Haus auch für die inno- vativen Equity Premium Income ETFs. „Diese ertragsorientierten Strategien haben nicht das Ziel, den Index zu übertreffen, sondern können mit Un- terstützung von Derivaten regelmäßig überdurchschnittlich hohe Ausschüt- tungen erzielen“, sagt Ivan Durdevic, Leiter ETF-Distribution Deutschland, Österreich und Schweiz. All dies zusammengenommen, hat die Jury davon überzeugt, den „Gol- denen Bullen“ für das „ETF-Haus des Jahres“ an J.P. Morgan Asset Manage- ment zu verleihen. Platz 2: Den zweiten Platz in dieser Ka- tegorie verleiht die Jury an die Fonds- gesellschaft Invesco, die bei den akti- ven ETFs ebenfalls zu den Pionieren gehört. Exemplarisch für den Erfolg dieser Produkte steht der Invesco Glo- bal Active ESG Equity ETF. Manuela von Ditfurth betreut den weltweiten Multi-Faktor-ETF und übertrifft damit beständig den MSCI World Index. Platz 3: Auf Rang 3 hat die Jury die US-Fondsgesellschaft BlackRock ge- wählt, die ihre ETFs über die Marke iShares vertreibt. BlackRock ist welt- weiter Marktführer bei den traditio- nellen ETFs, die ihrem Index 1:1 fol- gen. Seit einiger Zeit lanciert Black- Rock vermehrt auch aktive ETFs, die vielversprechend sind. Darunter etwa der iShares EUR Flexible Income Bond Active ETF. Ralf Ferken Im Porträt: J.P. Morgan Asset Management J.P. Morgan Asset Management hat seinen Stammsitz in New York und gehört zu den weltweit größten Vermögensverwaltern. Die Muttergesellschaft des Hauses ist der Finanzdienst- leister J.P. Morgan Chase & Co, der von Jamie Dimon geführt wird. Seinen Kunden offeriert J.P. Morgan Asset Management aktiv gemanagte Produkte, die Anleger in Deutschland als Fonds, ETF sowie ELTIF kaufen können. Zu den Flaggschiffen des Asset Managers gehören unter anderem der JPMorgan Europe Strategic Value Fund für europäische Aktien sowie der JPMorgan US Research Enhanced Index Equity ETF für US-Aktien. Der Wettbewerb Die Jury (ETF-Experten von €uro, BÖRSE ONLINE und €uro am Sonntag) bewertet, welcher An- bieter mit seinen aktiven ETFs am meisten überzeugt. Dies umfasst die Markterfolge, Qualität und Vielfalt der angebotenen ETFs. Der Sieger 2026 €uro extra 01 | 26 19 I N E D E M N E S R Ö B / B E I L E S O R D N R E B : O T O F
Ausgezeichnet | Zertifikatehaus des Jahres 2026 Das Team rund um Nicolai Tietze, Executive Director bei Morgan Stanley, spielt die Stärken der Bank perfekt aus Einen Trade voraus Platztausch auf den Positionen 1 und 2: In diesem Jahr hat Morgan Stanley wieder die Nase vorn vor der Société Générale. Die BNP Paribas auf dem dritten Rang komplettiert das Trio der ausgezeichneten Emittenten Vergangenes Jahr kürte „Euromo ney“ Morgan Stanley als „World’s best Investment Bank 2025“ und ver wies dabei unter anderem auf die star ke Performance in den Bereichen M & A, Debt Capital Markets und Equi ty Capital Markets mit besonderem Au genmerk auf Branchenabdeckung und Kundenorientierung. Diese Philoso phie der US-Investmentbank wird auch in der Großen Gallusstraße in Frankfurt gelebt und bescherte dem Derivateteam rund um Executive Di rector Nicolai Tietze zum zweiten Mal in drei Jahren den Titel „Zertifikate haus des Jahres“. Morgan Stanley ist einer der füh renden Emittenten im Markt. Dabei konzentriert sich das Bankhaus vor allem auf Hebelprodukte für private und institutionelle Investoren. „Un sere Palette von derzeit mehr als 300 000 Produkten reicht von Opti onsscheinen, MiniFutures und Tur 20 €uro extra 01 | 26
bos in verschiedenen Ausgestal tungen bis hin zu FaktorOptionsscheinen“, erklärt Executive Director Nicolai Tietze. „Morgan Stanley ist das größ te TradingHaus der Welt. Wir haben den besten Zugang. Jede fünfte Aktie weltweit geht über die Bücher von Morgan Stanley.“ Die Stärke dieser glo bal breiten Branchenabdeckung spielt der Emittent in Frankfurt aus. Mit Pro dukten auf mehr als 2400 Basiswerte bietet Morgan Stanley mit Abstand die breiteste Auswahl im deutschen Markt in den Anlageklassen Aktien, Indizes, Rohstoffe, Edelmetalle ebenso wie bei Zinsen, Währungen und neuerdings auch Kryptowährungen. Stillstand heißt Rückschritt. Inno vation wird bei Morgan Stanley groß geschrieben. Mit Alphabeta Access Products brachte Morgan Stanley in den zurückliegenden Jahren eine Vielzahl von Themen und Strategie indizes, mit denen Anleger gezielt in konkrete Themen wie Halbleiter, Euro pean Defence, Quantum Compu ting oder Gold Miners gehebelt oder linear investieren können. Gleiches gilt für neue Produkttypen auf beste hende Basiswerte. „Kürzlich haben wir erstmals DiscountOptionsschei ne auf den iShares Bitcoin Trust ETF aufgelegt. Getreu unserem Motto fol gend: Immer einen Trade voraus.“ Wie die Statistiken des Bundesver bands für strukturierte Produkte für das abgelaufene Jahr zeigen, ist der Marktanteil sonstiger Hebelprodukte wie DiscountOptionsscheine deutlich gestiegen. „Ich bin besonders stolz auf unsere Produktvielfalt bei Discount Optionsscheinen. Hier bieten wir mehr als 30 000 Produkte an. Insge samt haben wir aktuell hier einen Marktanteil von 50 Prozent“, so Tiet ze. Diese Produktstrukturen sind zwar etwas komplexer als klassische Opti onsscheine oder K.o.Produkte. Klu ge Rechner haben aber längst erkannt, dass diese „Exoten“ oft ein deutlich attraktiveres ChanceRisikoVerhält nis und den besseren Hebel bieten. „Ansonsten versuchen wir immer am Puls des Anlegers zu sein“, so Tiet ze. „Wir emittieren täglich rund 3000 neue Produkte. Unsere Palette an Ba siswerten wird wöchentlich um ‚hot stocks‘‚ erweitert, die zum Beispiel in BÖRSE ONLINE oder ‚Der Aktionär‘ besprochen werden. Wir haben aller dings inzwischen auch eine große FanBasis von Investoren, die uns an ruft und bittet, ob wir auf eine be stimmte Aktie ein Produkt mit Hebel X emittieren können. Teilweise sind die Werte schon recht exotisch.“ Der TradingExperte fügt hinzu: „Durch den direkten Draht über das Telefon, in Gesprächen auf den zahl reichen Kundenveranstaltungen, Mes sen und Börsentagen bekommen wir die meisten Impulse, was die Investo ren wünschen und was wir besser ma chen können.“ Der Kundenservice war nach Einschätzung der Jury neben der außerordentlichen Produktpalette und der attraktiven Preisstellung ei nes der Kernargumente für Platz 1. Platz 2: Der letztjährige Sieger Société Générale hat es in diesem Jahr erneut aufs Treppchen geschafft. Der franzö sische Emittent überzeugte die Jury einmal mehr mit seinem großes Pro duktangebot in den Bereichen Anla ge wie auch Hebelprodukte. Zudem kam der ServiceChat, der gern von der Gruppe der 20 bis 30-Jährigen ge nutzt wird, bei der Jury gut an. Platz 3: Die BNP Paribas überzeugte die Jury zum einen mit der ebenfalls großen Produktpalette. Zum anderen sprach auch das insgesamt breite In formationsangebot beispielsweise über Youtube und Instagram für den Emittenten, der sich den dritten Rang sicherte. Richard Pfadenhauer Wertvolle Anregungen der besonders aktiven Kunden Das US-Investmenthaus Morgan Stanley meldete für 2025 einen Umsatz von 70,6 Milliarden US-Dollar und einen Nettogewinn von 16,9 Milliarden US-Dollar. Jede fünfte Aktie geht über die Bücher der New Yorker. Damit ist Morgan Stanley nach eigenen Angaben das größte Tradinghaus der Welt. Das Derivateteam in Frankfurt spielt die Stärke eine großen Branchenabdeckung und einer starken Kundenorientierung aus. Mit über 2400 Basiswerten bietet Morgan Stanley die größte Basiswertpalette. Stetig kommen auf Anregung von Kunden und Tradern neue Basiswerte hinzu. Die Jury Die Jury unter der Federführung von Christian Scheid, verantwort- licher Redakteur des Zertifikate- Journals, besteht vornehmlich aus Fachjournalisten aus dem Derivatebereich. Bewertet werden in diesem Wettbewerb die Leis- tungen in den Kategorien Market- making, Produkte und Service. Der Sieger 2026 €uro extra 01 | 26 21 I N E D E M N E S R Ö B / R E T S R E G Y B A G : O T O F
Ausgezeichnet | Krypto-Anbieter des Jahres 2026 Dr. Ulli Spankowski: Der Co-Founder von BISON profitiert von 160 Jahren Finanzerfahrung der Boerse Stuttgart Group Krypto? Aber sicher! Immer mehr Anleger interessieren sich für Bitcoin & Co. BISON bietet ihnen einen besonders geschützten, einfachen und fortlaufend optimierten Zugang zu einer Anlageklasse, die trotz jüngster Rückschläge im Aufstieg begriffen ist Auf den Bitcoin ist Ulli Spankow ski einst über einen Freund auf merksam geworden. „Mich faszinier te die Unabhängigkeit von Dritten, von Staaten, von Notenbanken“, sagt der BISON- CEO. Was entgegnet er Kriti kern, die sagen, Bitcoin hätte keinen inneren Wert? „Die Knappheit ist eine der wichtigsten intrinsischen Eigen schaften von Bitcoin.“ Ein zweites wichtiges Argument verstünden Bür ger rechtssicherer Industriestaaten oft nicht. „In einem Land, dass seine Bür ger unterdrückt, können Sie dank Bit coin ohne diesen Staat Vermögen er halten und transferieren.“ Einfach war der Start nicht. 2017, als die Vorbereitungen für BISON in Stuttgart anliefen, herrschte „eine gro ße Skepsis, weil die Assetklasse in der Schmuddelecke war“, sagt Spankow ski. Krypto galt als Währung der Kri minellen. Dazu kam die technische Herausforderung, einen Handel von 22 €uro extra 01 | 26
24 Stunden, sieben Tage die Woche aufzubauen. Und „die Challenge, al les regulatorisch sauber aufzustellen, denn nur so funktioniert ein hoch se riöses Angebot im Rahmen einer Bör se“. Das und die Einführung effekti ver Sicherungen sei nur einer der Punkte, bei denen BISON von mehr als 160 Jahren Finanzmarkterfahrung der Boerse Stuttgart Group profitier te. „Die Vorgaben der Regulierung ein zuhalten oder sogar früher als nötig zu erfüllen, ist vor allem für das Ge schäft mit institutionellen Großkun den unerlässlich.“ Die Expertise der Börse war zudem enorm wertvoll, um Risikosteuerung und Risikocontrol ling in den BISON-Kryptohandel ein zubinden. „Nur so schaffe ich Vertrau en in eine Anlageklasse“, sagt der CEO. Das ist offenbar gelungen. BISON ist schnell auf heute mehr als eine Mil lion aktive Kunden gewachsen. Dabei half die Philosophie, der breiten Mas se Digitalgeld zugänglich zu machen, damit alle es verstehen und nutzen können. Spankowski: „Wir wollten den Kryptohandel von Anfang an so einfach machen, wie Geld am Auto maten abzuheben.“ Die Zeichen stehen auf weitere Ex pansion im Rahmen der Boerse Stutt gart Group. „Mit der Börse im Rücken genießen wir einen Vertrauensvor schuss“, sagt Spankowski. Eine Kunst ist es, die App einfach zu halten, wie wohl das Angebot darin stetig wächst und sich auch die Kunden nach dem Einstieg stetig weiterentwickeln. Die App ist auf den deutschen Kernmarkt zugeschnitten, auf Knopfdruck erhält der BISON-Kunde zum Beispiel einen Ausdruck, den er beim Finanzamt ein reichen kann. BISON ist für Kunden in 72 Ländern verfügbar. Auf UserWunsch wurde der Aktienhandel in die App integ riert, eine weitere Assetklasse soll 2026 hinzukommen. Nach Neuem ge fragt, sprudelt es nur aus dem CoGrün der von BISON heraus: Die Zahl der Altcoins neben Bitcoin soll signifikant weiter wachsen. Stablecoins sollen ins Angebot aufgenommen werden. Mit telfristig geht es auch um Lending: Der Anleger vergibt gleichsam einen Teil seiner Assets als Kredit an Dritte, er hält dafür eine Verzinsung. Und um die Tokenisierung: Ein klassisches Wertpapier (etwa Aktie oder Anleihe) wird als digitaler Token abgebildet; Besitz und Übertragung werden auf einer Blockchain dokumentiert. Ziel bei alledem: „Die nächste Million Kun den“, sagt Ulli Spankowski. Platz 2: Bitvavo wurde 2018 in Amster dam gegründet und ist heute die größ te EuroSpotKryptobörse Europas. Auf der Plattform handeln rund zwei Millionen private und institutionelle Kunden mehr als 400 EuroHandels paare. Mit einer MiCA-Lizenz der nie derländischen Finanzmarktaufsicht (AFM) agiert das Unternehmen unter einem europaweit einheitlichen Regu lierungsrahmen, bei dem Kundengut haben jederzeit vollständig eins zu eins hinterlegt sind. Ein Kundenser vice in deutscher Sprache sowie ein deutscher Bankpartner runden das Angebot ab. Zudem stärkt Bitvavo sei ne Präsenz in Deutschland durch die kürzlich geschlossene Partnerschaft mit dem Deutschen FußballBund. Platz 3: Bitpanda (gegründet 2014) ist ein führender europäischer Anbieter digitaler Investments. Über die Platt form handeln Privat und Profianleger Kryptowährungen und weitere Anla geklassen (Aktien und ETFs); das An gebot umfasst unter anderem über 650 Kryptoassets. Mehr als sieben Mil lionen Kunden sind registriert. Bitpan da setzt auf Regu lierung, Sicherheit und Transparenz und kann Services im ganzen EWR anbieten. fm Größtes Krypto-Business aller europäischen Börsen Die 2019 gegründete BISON ist die Krypto-Tradingplattform für Privatanleger der Boerse Stutt- gart Group, der sechstgrößten Börsengruppe in Europa. Sie hat als Vorreiter das größte Digital- und Kryptogeschäft aller europäi- schen Börsengruppen aufgebaut. BISON bietet mit über 200 Mitar- beitern einen sicheren, benut- zerfreundlichen und vollständig regulierten Zugang zu mehr als 50 Kryptowährungen und über 2500 weiteren Wertpapieren. Das Angebot von BISON ist komplett made in Germany: Sämtliche beteiligten Unternehmen haben ihren Sitz in Deutschland. Nach einer schnellen Verifizierung kön- nen Nutzer direkt mit dem Handel beginnen – ohne externe Wallets oder komplizierte Prozesse. Die Wahl In die Bewertung der Jury aus Börsenmedien-Experten gingen eigene Tests und eine Leserum- frage ebenso ein wie Zahlen/ Statistiken der Nutzer und Leads aus den Vergleichsseiten auf BÖRSE ONLINE und Der Aktionär. Der Sieger 2026 €uro extra 01 | 26 23 I N E D E M N E S R Ö B / R E B L H N E T S D L O H T R E B I I : O T O F
Ausgezeichnet | Online-Broker des Jahres 2026 Innovation steht hoch im Kurs: flatexDEGIRO-CEO Oliver Behrens (r.) und Head of flatex Tobias Spreiter setzen ehrgeizige Ziele Richtig handeln können Jedem Anleger ein Angebot der Extraklasse unterbreiten zu können, ist der Anspruch von flatex. Was die Macher beim „Online-Broker des Jahres“ dafür unternehmen Im Sport gelten Zehnkämpfer als Kö- nige der Athleten, müssen sie im Stabhochsprung doch ebenso über- zeugen wie im 1500-Meter-Lauf, im Weitsprung wie im Diskuswurf. Top- leistungen in der Breite sind gefragt — wie auch beim Rennen um den Titel des „Online-Brokers des Jahres 2026“, bei dem eine Sonderauswertung aller 2025 in BÖRSE ONLINE und €uro am Sonntag erschienenen Online-Broker- Tests entschied. Den „Goldenen Bul- len“ sicherte sich flatex. „Uns ist wich- tig, dass unsere Kunden richtig han- deln können. Dazu gehört neben star- kem Service auch, dass wir immer mehrere Marktzugänge haben und ei- ne riesige Auswahl an Wertpapieren und Instrumenten anbieten“, unter- streicht Oliver Behrens, Vorstandschef von flatexDEGIRO, den Plattformge- danken. Das Angebot umfasst Aktien, ETFs, Anleihen, strukturierte Produk- te und Krypto sowie über 6000 ETF-, Aktien- und Fondssparpläne. Die Qua- litäts- und Transparenzansprüche bei der Einführung neuer Produkte sind 24 €uro extra 01 | 26
hoch: Bitcoin und weitere liquide Kryptowerte handeln flatex-Kunden für 0,6 Prozent der Gesamtkosten in- klusive Spreads bei handelsüblichem Ordervolumen, das Top-Angebot im Markt. Zugleich gilt: „Wir bauen kei- ne Plattformen für einzelne Zielgrup- pen“, sagt Tobias Spreiter, Head of flatex. „Wir konzentrieren uns auf den breiten Markt und wollen, dass Kun- den mit ihren Bedürfnissen bei uns mitwachsen.“ Etwa vom ETF-Sparer zum Einzelaktieninvestor, vom klas- sischen Depot zum Kryptohandel. Die Services werden ständig opti- miert: Bereits seit 2006 bietet flatex Kinderdepots an, mittlerweile mit ei- ner vollständig digitalen Antragstre- cke. Das Depot können Eltern ohne Postversand eröffnen. Gleichzeitig soll die Plattform bei aller Innovations- freude nicht überfrachtet werden, in- tuitiv bleiben und den tatsächlichen Kundenbedürfnissen entsprechen. Zugang zu komplexeren Produkten werden erst nach Online-Eignungs- tests freigeschaltet. „Langfristiger Ver- mögensaufbau ist kein Spiel, insofern ist es wichtig, dass man fachkundig erst mal auf dem richtigen Level ist, bevor man komplexe Produkte nutzt“, beschreibt Behrens das Prinzip. Einen Wandel in der Branche dürf- te ab Mitte 2026 das Verbot jener Pro- visionen bringen, die im Fachjargon Payment for Order Flow (PFOF) hei- ßen. Die fließen, wenn Broker Aktien- orders ihrer Kunden an Handelsplatt- formen weiterleiten, die dafür Kick- back-Provisionen bezahlen. Der flatex- DEGIRO-Chef ist gespannt: „Hat ein Kunde dann nur Zugang zu einem Handelsplatz oder echte Vielfalt? Gibt es verbindliche Preise — oder entste- hen versteckte Kosten über Spreads, die der Kunde nicht sieht?“ Er glaubt, „dass sich transparente Modelle lang- fristig durchsetzen werden“. Die Aktie von flatexDEGIRO hat sich zuletzt von rund 13 auf 39 Euro verdreifacht, stieg 2025 zudem in den MDAX auf. Für Behrens „eine Zusam- menfassung all der Arbeit“, die Mitar- beiter und Management geleistet ha- ben. Der Börsenerfolg sei „auch eine Anerkennung der Aktionäre, die an das Unternehmen glauben. Unsere Ak- tionärsbasis hat sich stark verändert, neben unserem Gründer als starkem Ankerinvestor sind jetzt viele große institutionelle Investoren wie Amun- di, BlackRock oder DWS dabei.“ Entscheidend bleibe die operative Umsetzung. „Das zu tun, was wir sa- gen.“ Das Ziel ist ambitioniert: Der Ge- winn von flatexDEGIRO soll bis 2027 auf rund 200 Millionen Euro steigen. Platz 2: Silber holte der S-Broker. „Un- sere Ausrichtung als vollumfänglicher Qualitäts-Broker für Einsteiger und Profis wird zunehmend stärker an- genommen: 2025 haben wir die Kun- dengewinnung und das operative Geschäft bereits deutlich steigern können beispielsweise bei Transakti- onen und Sparplänen“, kommentie- ren die S-Broker-Vorstände Gregor Sur- ges (Sprecher) und Marcus Brinker. Platz 3: Den Bronze-Platz errang die Consorsbank. Sie differenziere sich als Premiumanbieter bewusst nicht über den Preiswettbewerb, erklärt Tino Benker-Schwuchow, Head of Con- sorsbank, sondern überzeuge „mit vielfältigen nationalen und internati- onalen Trading-Möglichkeiten, attrak- tiven Produkten fürs tägliche Banking, Anlage-Know-how für Selbstentschei- der, persönlichem Kontakt, Stabilität und Erfahrung“. Frank Mertgen Hinweis auf Interessenkonflikte: Der Vorstand und Mehrheitsinhaber der Herausgeberin Börsenmedien AG, Herr Bernd Förtsch, hält unmittelbar und mittelbar eine wesentliche Beteili- gung an der flatexDEGIRO AG, die unter den Marken flatex und DEGIRO Online-Brokerage betreibt. Altersvorsorge-Depot kann viele neue Kunden bringen Strategisch rückt der deutsche Markt bei flatexDEGIRO mehr in den Fokus: „Das steuerlich stark geförderte Sparen über das geplante Altersvorsorge-Depot kann ab 2027 eine große Sache werden“, erwartet Vorstandschef Oliver Behrens. „Die Zahl der neuen Depots in Deutschland kann stark steigen, wenn es ein günstiges Instrument mit Kostendeckel wird.“ Schon jetzt baut flatex neben ETF-Sparplänen das Angebot bei Aktiensparplä- nen für Vorsorgesparer weiter aus. Behrens: „Wir schaffen die Möglichkeit, von optisch teuren Aktien auch kleine Bruchteile zu kaufen.“ Der Wettbewerb flatex hat in einer übergreifen- den Sonderauswertung aller Online-Broker-Konditionen-Tests, die 2025 in den Münchner Zeitschriften der Börsenmedien AG erschienen sind, unter den Teilnehmern an allen Tests das beste Ergebnis erzielt. Der Sieger 2026 €uro extra 01 | 26 25 I N E D E M N E S R Ö B / R E W H C S R E T E D I : O T O F
Ausgezeichner | Vermögensverwaltung des Jahres 2026 An der Isar in München: CEO Michael Huber und Vorstand Christian Lange vom VZ VermögensZentrum Unabhängigkeit in der DNA Bereits zum vierten Mal nach dem Titel-Triple der Jahre 2022 bis 2024 erringt das VZ VermögensZentrum den „Goldenen Bullen“ als „Vermögensverwaltung des Jahres“. Ganzheitlicher Ansatz und produktunabhängige Beratung sichern die Erfolge Worauf gründet die Aura von Real Madrid? Nicht nur auf Titeln, sondern auf der Fähigkeit, sich immer wieder an die Spitze zu setzen — 2016 bis 2018 in der Champions League und dann erneut 2022 und 2024. Dieses Muster passt zu einem Münchner Haus: Das VZ VermögensZentrum wird 2026 von der Börsenmedien AG erneut mit dem traditionsreichen „Goldenen Bullen“ als beste „Vermö- gensverwaltung des Jahres“ ausge- zeichnet — nach dem Titel-Triple von 2022 bis 2024. Basis ist ein Test des Instituts für Vermögensauf bau (IVA). 24 Banken und Vermögensverwalter wurden auf- gefordert, ein maßgeschneidertes Konzept für einen Musterkunden ein- zureichen: 40 Jahre alt, 800 000 Eu- ro Anlagebetrag, solide Einkünfte, ausreichend Liquidität, Wertpapier- kenntnisse, ausgewogenes Risikopro- fil, keine ESG-Präferenz. Das VZ Ver- 26 €uro extra 01 | 26
mögensZentrum erzielte in fünf von sechs Testkategorien die Topnote, teils gemeinsam mit anderen Häusern. Die Ambitionen bleiben groß. „Wir machen auf allen Ebenen Fortschrit- te — das Kundeninteresse steht dabei immer im Mittelpunkt“, sagt Michael Huber, CEO der deutschen Tochter, des VZ Vermögenszentrums. „Wir schärfen die Allokation, entwickeln die Kommunikation mit Kunden wei- ter und bauen das digitale Angebot aus, ohne den persönlichen Kontakt zu verlieren.“ Das Haus versteht sich nicht als klassische Privatbank mit Lederses- sel-Ambiente. „Wir wollen modern wirken, agil sein und trotzdem erst- klassig beraten.“ Klarheit ist die Anla- ge-Leitlinie: „Wir wollen eine transpa- rente Strategie, bei der Chancen und Risiken klar sind.“ Gehypten Alterna- tiven wie Private Equity, Private Debt oder Infrastruktur erteilt Huber in der privaten Vermögensverwaltung eine Absage, sie seien nicht notwendig. „Mit günstigen Produkten, ETFs und den traditionellen Anlageklassen Ak- tien und Anleihen kann man sehr viel erreichen.“ Und: „Jeder Kunde kann bei uns eine umfassende Ruhestands- und Nachlassplanung bekommen. Das ist ein echter Mehrwert.“ Neu ist die Möglichkeit, Vermögen über Deutschland und die Schweiz zu strukturieren: „Künftig soll ein Teil des Vermögens in Deutschland, ein Teil in der Schweiz liegen können. Vollkommen legal und transparent, mit deutschem Ansprechpartner — aber diversifiziert über unterschiedli- che Rechtsräume.“ Für Huber ist Unabhängigkeit das Fundament des Erfolgs. Die Bank sei „eine hundertprozentige Tochter der VZ Holding“. Es gebe „keine eigenen Produkte, keine VZ-Fonds, keine Ver- triebskooperationen“. Zudem entstün- den „keine Interessenkonflikte bei Umschichtungen, da Kunden eine pauschale Gebühr zahlen“. Sein Fazit: „Diese Unabhängigkeit gehört zu un- serer DNA.“ Auch KI spielt intern eine große Rolle. „Sie unterstützt etwa bei der Vorbereitung von Anlageentscheidun- gen, sie entlastet den Berater von Ver- waltungsaufwand, sodass er mehr Zeit für die intensive Kundenbetreuung hat“, erläutert Michael Huber. Der „Goldene Bulle“ 2026 erklärt sich so aus klarer Strategie, fehlenden Produktinteressen und stabiler Bera- tungsqualität. Platz 2: Vorjahressieger HRK LUNIS, der circa 8,1 Milliarden Euro verwal- tet, holt diesmal Rang 2. Vorstands- chef Andreas Brandt: „Die Rolle des Vermögensverwalters verändert sich fundamental. Reine Verwaltung reicht nicht mehr aus. Die neue Generation von Anlegern erwartet Performance, Transparenz, Sinn und Zugang zu Anlageklassen, die bislang institutio- nellen Investoren vorbehalten waren, insbesondere Private Equity. Wer heu- te lediglich verwaltet, wird morgen an Relevanz verlieren. Erfolgreich sind diejenigen, die Verantwortung über- nehmen, Innovation zulassen und Ver- mögen aktiv gestalten. Genau diesen Anspruch verfolgen wir bei der HRK LUNIS.“ Platz 3: Den Bronzeplatz erreichte die FiNet Asset Management (FAM), die hauseigene Vermögensverwaltung der FiNet Financial Services Network AG. Das Marburger Unternehmen setzt auf ein strukturiertes, aktives Portfolio- management sowie die konsequente Integration nachhaltiger Investment- kriterien. Kundinnen und Kunden profitieren dabei von klar definierten Anlagestrategien, einer laufenden Ri- sikoüberwachung und hoher Trans- fm parenz im Investmentprozess. Börsennotierte Geldprofis auf Expansionskurs Die Schweizer VZ Gruppe betreute per 30. Juni 2025 ein Vermögen von 56,5 Milliarden Franken, ein Plus von 14,1 Prozent gegenüber dem Vorjahr. 2012 lag diese Kennziffer noch bei zehn Milliarden, 2022 nicht mehr weit unter 40 Milliarden Franken. Der Halbjahresumsatz der börsenno- tierten VZ Holding stieg im ersten Halbjahr 2025 um 9,9 Prozent auf 277,9 Millionen Franken. Für Deutschland meldete das Unternehmen im ersten Halbjahr 2025 „ähnliche Wachstumszahlen wie in der Schweiz“ und will weiter ausbauen. „Im vergangenen Jahr haben wir die Niederlassung in Berlin eröffnet und sind damit in den Norden Deutschlands expan- diert“, sagt Michael Huber Chef des VZ VermögensZentrums. Der Test Das Magazin €uro führt mit dem Institut für Vermögensaufbau einen jähr lichen Private-Banking- Test durch. Der Sieger dieses Contests erhält den Titel „Vermö- gensverwaltung des Jahres“. Der Sieger 2026 €uro extra 01 | 26 27 I N E D E M N E S R Ö B / H C S E R G L E X A I : O T O F
Ausgezeichnet | Vermögensverwalter des Jahres 2026 Daniel Zindstein sichert seinen Kunden in Wangen im Allgäu Rendite mit realen Werten Geschichte geschrieben Daniel Zindstein, Geschäftsführer und Gründer der Zindstein Vermögensverwaltung, wird zum vierten Mal als „Vermögensverwalter des Jahres“ ausgezeichnet. Konstant erfolgreich ist er, weil er Liquidität, Bewertungen und Risiken systematisch verknüpft Vier Titel in zehn Jahren — Daniel Zindstein ist erneut „Vermögens- verwalter des Jahres“. Und schreibt Geschichte: Nach 2016, 2017 und 2023 holt er als Erster zum vierten Mal den „Goldenen Bullen“. Zindsteins Erfolgs- rezept: punktgenaue makroökonomi- sche Analyse und der Fokus auf reale Werte. Das verhalf ihm zu einer Per- formance von 36,5 Prozent im Jahr 2025. Zu seinen wichtigsten Perfor- mance-Treibern zählten Goldminen- und Minenfonds sowie Engagements in Südkorea- und Osteuropa-ETFs. Zind steins Erfolg als Vermögensver- walter und Fondsmanager basiert nicht auf kurzfristigen Marktmeinun- gen, sondern auf der Analyse ma- kroökonomischer Zusammenhänge. „Die Regeln der ersten Fondsliga zwin- gen zu Disziplin, da schnelle Richtungs- wechsel kaum möglich sind. Vielleicht hilft es, durch den Nebel der täglichen Schlagzeilen besser hindurchzuse- 28 €uro extra 01 | 26
hen“, sagt er und ergänzt: „Ein biss- chen Glück gehört zum Sieg natürlich auch dazu.“ Das Umfeld, in dem Zindstein sei- nen vierten Titel errang, war geprägt von geopolitischen Spannungen und hohen Bewertungen. Dennoch habe sich die Lage zuletzt „spürbar aufge- hellt“, sagt er. Noch im Spätherbst ha- be er mit einer deutlicheren Korrek- tur Anfang 2026 gerechnet. Zwei Ent- wicklungen hätten seine Einschätzung jedoch verändert. Zum einen verweist Zindstein auf die Dynamik rund um KI. Von einer Blase könne keine Rede sein. Zwar seien die Investitionen enorm, gleichzeitig haben sich die Be- wertungen relativiert. „Der Techno- logiesektor im S & P 500 hat 2025 rund 23 Prozent zugelegt, während die Ge- winne um mehr als 30 Prozent gestie- gen sind — das KGV ist damit sogar ge- sunken“, sagt er. Zum anderen wuchs die US-Wirtschaft mit gut fünf Prozent im vierten Quartal. Europa bleibe zwar schwächer, doch bereits mode- rates Wachstum könne ausreichen, um das Umfeld zu stabilisieren. Ein zentrales Thema in seiner Ana- lyse ist das weltweite Geldmengen- wachstum. „Hohe Staatsdefizite und expansive Notenbanken sorgen dafür, dass Liquidität weiterhin reichlich vor- handen ist. Davon profitieren vor al- lem Sachwerte wie Aktien und Edel- metalle“, so Zindstein weiter. Entspre- chend spielt Gold auch 2026 eine wich- tige Rolle. Gold profitiere von zuneh- menden Zinslasten der Staaten. Gleich- zeitig warnt er davor, die Risiken an den Rentenmärkten zu unterschätzen. „Die Refinanzierung auslaufender Staatsanleihen könnte zu deutlich hö- heren Zinsen führen und temporär Be- lastungen für Konjunktur und Märk- te erzeugen.“ Geopolitische Risiken ordnet Zind- stein nüchtern ein. Für die Märkte sei- en sie nur dann von Bedeutung, wenn sie reale ökonomische Auswirkungen hätten — insbesondere auf den Ölpreis. „Steigt er nachhaltig über 80 US-Dol- lar, kann dies zum Stressfaktor wer- den. Andernfalls verarbeiten die Märkte viele Konflikte pragmatisch.“ Europa steht aus Zindsteins Sicht vor schwierigen Grundsatzfragen. Be- sonders Frankreich gerate durch ho- he Schulden und politische Unsicher- heit unter Druck. Die Debatte über Eu- robonds könnte zurückkehren und die Zinsmärkte belasten. Hinzu komme die langfristige Finanzierung der Uk- raine. Beides werde erhebliche fiska- lische Ressourcen binden. Vor dem Hintergrund sieht Zind- stein einige Risiken: Steigende Roh- stoffpreise und damit verbundene In- flationsrisiken machten bei zuneh- mender Schuldenlast Anleihemärkte anfällig. Die KI werde sich weiter ent- falten, doch müssten die großen Tech-Konzerne zeigen, dass sich die milliardenschweren Investitionen auch ökonomisch rechnen. Fazit: „Man muss jedoch insgesamt inves- tiert bleiben, denn die viele Liquidität und das Wachstum können die Märk- te noch geraume Zeit weitertragen.“ Platz 2: Die Freiburger Greiff capital management AG wurde nur um einen Prozentpunkt (plus 35,5 Prozent) auf den zweiten Platz verwiesen. Team- chef Robert Habatsch profitierte eben- so wie Daniel Zindstein von dem sehr starken Anstieg der Goldminen- und Rohstoffaktien, die bereits seit gerau- mer Zeit in seinem Team waren. Platz 3: Rang 3 ging mit 20,4 Prozent Gewinn an Oberbanscheidt & Cie. aus Kleve am Niederrhein. Dadurch, dass Teamchef Marco Jansen keine Gold- minenfonds in seiner Mannschaft auf- gestellt hatte, konnte er nicht mehr in den Kampf um die Meisterschaft ein- greifen. Jörn Kränicke Strategische Renditen der Anlageklassen stets im Blick Daniel Zindstein hat nun bereits zum vierten Mal den Titel in der ersten Fondsliga gewonnen. Dabei half ihm seine über 25-jährige Berufserfahrung. Er startete seine Karriere bei der KSK Ravensburg und in führender Position bei der Sparkasse Ulm. 2010 wechselte er zu GECAM. 2016 machte er sich mit der Zindstein Vermögens- verwaltung GmbH in Wangen im Allgäu selbstständig. Er betreut zwei hauseigene Fonds, den Zind- stein Werte-Sammler und das Zindstein Vermögens-Mandat. Zudem betreut er drei Mandate für eine Sparkasse. Der Allgäuer hat in seinen Fonds die strategi- sche Rendite diverser Anlageklas- sen im Blick und baut diese mit antizyklischer Ausrichtung auf. Der Wettbewerb 22 von TiAM FundResearch 14-Daily ausgewählte Vermögens- verwalter stellen ein ausge- wogenes Depot aus elf Fonds zusammen. Der Portfoliomix, der am Jahresende den höchsten Wert erreicht hat, gewinnt. Der Sieger 2026 Daniel Zindstein Geschäftsführer Zindstein Vermögensverwaltung GmbH €uro extra 01 | 26 29 I N E D E M N E S R Ö B / I L U A P O N T I : O T O F
Ausgezeichnet | Robo-Advisor des Jahres 2026 quirion-Chef Martin Daut: Die KI des digitalen Vermögensverwalters soll sich durch die Qualität großer Sprachmodelle absetzen Die intelligenteste Lösung Blitzsauberer Titel-Hattrick: quirion sichert sich zum dritten Mal in Folge den Titel als „Robo-Advisor des Jahres“. Die Berliner brillieren bei Performance, Kosten und der Nutzerfreundlichkeit – und optimieren stetig den Finanz-IQ der hauseigenen KI Haben Sie sich schon einmal über eine Finanzantwort von ChatGPT & Co geärgert, weil sie Halluzinatio- nen enthielt? Genau hier setzt quirion. AI an, die Finanz-KI des Berliner Robo- Advisors quirion. Auf Fragen von €uro lieferte sie präzise Antworten und stellte kluge Anschlussfragen. „Wir ar- beiten kontinuierlich an der Qualitäts- sicherung des Contents“, sagt quirion- CEO Martin Daut. Wie verhindert man Halluzinationen? „Indem der Content stimmt. Wir wollen uns von anderen großen Sprachmodellen (LLM) ab- grenzen. Die Qualität wird am Ende über neue Datenquellen kommen. Wir entwickeln zum Beispiel eine Schnitt- stelle für Steuerthemen und kooperie- ren mit Fachpartnern, um den Con- tent zu professionalisieren.“ Vor ei- nem Jahr versprach Daut Fortschritte und er hat Wort gehalten. Das passt zum 2013 gegründeten digitalen Geldhaus, das €uro 2026 30 €uro extra 01 | 26
erneut als „Robo-Advisor des Jahres“ mit dem „Goldenen Bullen“ auszeich- net — nach 2025 und 2024 zum drit- ten Mal in Folge, was sehr selten ist. Schon 2022 hatte quirion die Trophäe gewonnen. Die Konstanz gründet auf einer klaren Strategie: Vermögensver- waltung demokratisieren, einfach, ef- fizient und sicher machen. Im Hinter- grund arbeiten keine Algorithmen, sondern Menschen, die auf wissen- schaftlicher Basis weltweit diversifi- zierte Portfolios aus günstigen, ge- prüften ETFs konstruieren. Grundlage der Auszeichnung ist der Test des von €uro beauftragten Instituts SWI. Die 15 wichtigsten Robo- Advisor werden in vier Disziplinen be- wertet. Mit 50 Prozent am stärksten gewichtet: die Performance über ein bis drei Jahre, gemessen an Wertent- wicklung, Volatilität und maximalem Drawdown. 30 Prozent entfallen auf die Kosten für Einmalanlagen und Sparpläne inklusive Service-, Depot- und Produktgebühren. Je zehn Pro- zent zählen Individualisierbarkeit und Nutzerfreundlichkeit. Gesamtsieger wurde erneut quirion: Platz 1 bei der Performance, zudem kommen die Ber- liner „auch im Bereich Kosten auf den ersten Rang“, lobt das SWI. „Für die digitale Verwaltung werden 0,48 Pro- zent p. a. Servicegebühren erhoben, dazu kommen 0,17 Prozent Produkt- kosten.“ In der Nutzerfreundlichkeit war quirion ebenfalls Spitze. Für Anleger zählt das Ergebnis: Ein zu 100 Prozent global in Aktien inves- tiertes Portfolio kam 2025 auf elf Pro- zent Rendite. Daut: „Der DAX hat zwar 22 Prozent erzielt, aber das ist ein anderes Spielfeld. Ein weltweit diver- sifiziertes Portfolio bietet eine stabi- lere Basis. Wir beobachten die Perfor- mance, aber unser Schwerpunkt liegt darauf, dass die Anleger ihre Ziele kon- tinuierlich erreichen und am Ball blei- ben.“ Zur Erklärung: Die möglichen Aktienquoten steigen in Zehnerschrit- ten bis 100 Prozent. Für 2026 stehen weitere Projekte an. Bis Juni soll ein Auszahlplan kom- men. Zudem bereitet sich quirion auf das neue Altersvorsorgedepot vor, das, wenn es Gesetz wird, „2027 das Produkt des Jahres werden wird“, wie der quirion-Chef erwartet — auch wenn es noch komplex ist. „Unsere Aufgabe ist es, das so aufzubereiten, dass es auch der Interessent versteht, der sich nicht lange damit beschäftig- ten will“, sagt Daut. „Hier kann KI hel- fen, daher bauen wir unseren Bot auch als Altersvorsorgeberater aus.“ Platz 2: Den zweiten Platz sicherte sich in diesem Jahr bevestor, der Robo-Ad- visor der DekaBank aus der Sparkas- sen-Gruppe. „Die Auszeichnung be- stätigt erneut die hohe Qualität unse- res Angebots und unterstreicht, dass wir ein verlässlicher Partner für un- sere Kunden sind“, sagt bevestor-Ge- schäftsführer Marco Lorenz. Stimmt: Im Test holen sich die Frankfurter Rang 4 bei der Performance, Platz 3 bei Kosten und Individualisierbarkeit sowie Position 2 bei der Nutzerfreund- lichkeit. Lorenz unterstreicht: „Beves- tor verzeichnet ein kontinuierliches Wachstum und hat sich erfolgreich im Markt etabliert.“ Platz 3: Ebenfalls mit guten Platzierun- gen in der Breite des Tests überzeug- te der Münchner Robo-Advisor Min- veo, der nur bei den Kosten an Punk- ten einbüßte. 2025 hatte Minveo eben- falls den dritten Rang erreicht und 2023 den „Goldenen Bullen“ als „Robo- Advisor des Jahres“ gewonnen. Die Münchner setzen schon seit 2017 KI ein. Das Portfolio wird aus ETFs, Anleihen, Gold und Einzelaktien zu- sammengestellt. Die Auswahl der Einzel aktien erfolgt dynamisch über das KI-System. Frank Mertgen Der Weg, die Assets künftig stark zu steigern quirion ist 2025 stark gewachsen, per Jahresende hatten 102 000 Kunden rund 3,3 Milliarden Euro investiert, teils auch in cash beim Zinsangebot des Hauses. CEO Martin Daut arbeitet darauf hin, dass die Kunden mehr bei ihm allokieren: „Wir wissen, dass die Kunden insgesamt über das Dreifache des bei uns angelegten Vermögens verfügen – wenn wir ein Drittel davon für uns gewinnen können, verdoppeln sich unsere Assets under Management.“ Ein Ziel für 2026 ist der Ausbau der Kundenbeziehungen, etwa mit Lern-Content oder „Freunde werben Freunde“-Aktionen. Der Wettbewerb „Robo-Advisor des Jahres“ wird derjenige digitale Vermögensma- nager, der in einem Test die beste Leistung zeigt. Unser Partner SWI Finance prüft hierbei die Perfor- mance, die Kosten und untersucht zudem, wie nutzerfreund lich das Angebot ist und wie gut es sich individualisieren lässt. Der Sieger 2026 €uro extra 01 | 26 31 I N E D E M N E S R Ö B / G N R E U H C S R E N R E W I : O T O F
Ausgezeichnet | Finanzberater des Jahres 2026 Rico Bialy, der neue „Finanzberater des Jahres“, genießt die heimatliche Landschaft am Senftenberger See Wegweisender Berater Rico Bialy gewinnt 2026 den „Goldenen Bullen“ als „Finanzberater des Jahres“. Der selbstständige Investmentberater aus Senftenberg erzielte beim renommierten €uro-Wettbewerb die meisten Punkte in der Depot- und Wissenswertung Der neue „Finanzberater des Jah- res“ heißt Rico Bialy und kommt aus Senftenberg im Süden Branden- burgs. Sein Erfolg ist keineswegs Zu- fall: Schon 2021 und 2022 konnte er beim renommierten €uro-Wettbewerb den sechsten und den zweiten Platz erreichen. Nun hat er den Sprung an die Spitze geschafft. „Dies ist für mich ein echter Meilenstein und zugleich eine Wertschätzung meiner jahrelan- gen, beharrlichen Arbeit“, zeigt sich Bialy erfreut, der im Jahr 2008 erst- mals am €uro-Wettbewerb teilgenom- men hat. Nach der Preisverleihung im März 2026 kann Bialy einen „Golde- nen Bullen“ mit in die Lausitz nehmen. „Ich werde diese wertvolle Skulptur selbstverständlich an einem repräsen- tativen Platz in meinem Büro aufstel- len, sodass meine Kunden und ich sie deutlich sehen können“, sagt Bialy, der seit dem Jahr 2005 als selbstständiger Investmentberater tätig ist. 32 €uro extra 01 | 26
Um den Titel als „Finanzberaters des Jahres“ zu erringen, musste Bialy sich vom 1. Juni bis zum 1. Dezember 2025 bundesweit mit 250 anderen qua- lifizierten Teilnehmern messen. In der Wissenswertung erzielte Bialy nahe- zu die maximal mögliche Punktzahl. In der Depotwertung zählte er von Beginn an zur Spitzengruppe und be- hauptete diese Position bis zum Ende. Anfangs investierte Bialy in ver- schiedene Länder und Regionen. Doch im Verlauf verlagerte er seinen Fokus gezielt auf Minenwerte aus den Berei- chen Gold, Silber und Industriemetal- le. „Gerade diese Fonds und ETFs ha- ben mir in den letzten zehn Tagen des Wettbewerbs einen entscheidenden Vorteil verschafft“, erläutert er. Mit ei- nem Goldminen-ETF der UBS erzielte er etwa eine Rendite von 66 Prozent. Noch erfolgreicher war ein ETF für Raum- und Luftfahrtwerte, den er frühzeitig erworben hatte und der ihm ein Plus von 79 Prozent bescherte. Wie sollten Anleger ihr Portfolio künftig ausrichten? „Langfristig blei- ben Aktien die tragende Säule jeder Vermögensanlage“, ist Bialy über- zeugt. Bei seinen Kunden gewichtet er den US-Anteil deutlich niedriger als in den klassischen Welt-ETFs und setzt verstärkt auf Asien. Und Anleihen? „Ich bin aktuell kein Freund von Zins- anlagen“, sagt Bialy, „sondern präfe- riere Mischfonds und Strategiefonds, die zu Aktien unkorreliert sind.“ So setzte er beim Finanzberater-Wettbe- werb auf einen Fonds, der sowohl von steigenden als auch von fallenden Kur- sen bei Technologiewerten profitieren kann. Beim Goldpreis erwartet Bialy keinen so starken Anstieg wie 2025 und sieht mehr Potenzial bei Minen- aktien. Skeptisch bleibt er indes bei Kryptoanlagen wie Bitcoin: „Das ist nach wie vor eine hochriskante Spe- kulation, höchstens geeignet als ge- ringfügige Portfoliobeimischung.“ Wichtig ist Bialy, dass er einen en- gen Kontakt zu seinen Kunden hält, um ihnen besonders in schwierigen Börsenphasen Handlungsempfehlun- gen aufzeigen zu können. „Studien aus den USA zeigen, dass Kunden mit ei- nem seriösen Finanzberater auf län- gere Sicht höhere Renditen erzielen als Anleger, die ihr Portfolio selbst zusammenstellen“, sagt er. „Äußern Kunden in schwachen Börsenphasen ihre Sorgen, frage ich stets nach dem tatsächlichen Liquiditätsbedarf in ab- sehbarer Zeit. Da dieser nur selten be- steht, spricht vieles für eine konse- quent langfristige Anlagestrategie. Denn jeder Tiefpunkt an den Aktien- märkten war bislang der Ausgangs- punkt für ein neues Hoch“, so Bialy. Platz 2: Den zweiten Platz in der Ge- samtwertung belegte Alexander Scharhag, Gründer und Geschäfts- führer der Constantin Vermögens- management GmbH mit Sitz in Mün- chen. Auf das Börsenjahr 2026 blickt Scharhag differenziert. „Nach der star- ken Entwicklung der vergangenen Jah- re sind viele Aktienmärkte anspruchs- voll bewertet“, sagt er. Selektiv Chan- cen böten vor allem qualitativ hoch- wertige Unternehmen mit soliden Bilanzen, vernünftigen Bewertungen sowie Preissetzungsmacht. Platz 3: Den dritten Platz in der Ge- samtwertung erreichte Frank Strippel aus Erkrath, der seit dem Jahr 2006 als Plansecur-Finanzplaner tätig ist. Dazu beigetragen hat vor allem, dass der Diplom-Wirtschaftsmathematiker die anspruchsvolle Wissenswertung gewinnen konnte. Aktien betrachtet Strippel über das Jahr 2026 hinaus weiterhin als wichtige Anlageklasse. „Angesichts der nach wie vor weltweit hohen und steigenden Staatsverschul- dung würde ich Staatsanleihen eher meiden“, erklärt er. Ralf Ferken FINANZBERATER DES JAHRES 2026 Rang, Teilnehmer, Firma Punkte: Depot | Wissen | Gesamt * 1 Rico Bialy, Bialy Finanz 38,30 | 46,98 | 85,28 2 Alexander Scharhag, Constantin Vermög. 36,19 | 48,66 | 84,85 3 Frank Strippel, Plansecur 34,50 | 50,00 | 84,50 4 Konstantin Karagianakis Finance 50,00 | 32,55 | 82,55 5 Timo Eßer, Plansecur 34,69 | 47,65 | 82,34 6 Susann Männich, FiNUM.Finanzhaus 34,52 | 47,65 | 82,17 7 Robert Eichhoff, Fünf Sterne Vermögen 45,73 | 36,24 | 81,97 8 Gerd Petermann, HOPPE VermögensB. 33,31 | 48,66 | 81,96 9 Christian Niemeier, HOPPE VermögensB. 33,26 | 48,66 | 81,92 10 Christopher Sättele, FB Honoraranlageb. 36,59 | 45,30 | 81,89 Der Wettbewerb Das Magazin €uro prämiert mit Jupiter Asset Management, Jung, DMS & Cie., Going Public und der Mountain-View Data GmbH den Berater, der nach sechs Monaten die Konkurrenz im Depot- und Wissenstest übertrifft. Der Sieger 2026 Rico Bialy Selbstständiger Investmentberater €uro extra 01 | 26 33 I N E D E M N E S R Ö B / E H C S A R N E F F E T S : O T O F
Ausgezeichnet | Versicherungsinnovation des Jahres 2026 Drei Menschen, ein Hase (v. l.) Felix Schütz und Maxine Adams vom Start-up BreachBunny mit ihrer Werbefigur und dem Allianz-Marketingdirektor Michael Töpler Teil der digitalen Lebenswelt Zusammen mit dem Start-up BreachBunny verbindet die Allianz eine umfangreiche Digitalversicherung mit frischem Marketing. Zugeschnitten auf junge Kunden, die sich gegen die Verletzung ihrer persönlichen Onlinesphäre absichern können Mit BreachBunny erschließt die Allianz ein lang unterschätztes Marktsegment: Digital Natives zwi schen 18 und 34 Jahren. Diese Ziel gruppe verbringt mehr als sechs Stun den täglich in digitalen Medien und OnlineCommunitys. Einkommen, Selbstständigkeit und Vermögenswer te verlagern sich zunehmend in den digitalen Raum: über SocialMedia Plattformen, CreatorModelle, E-Com merce und Gaming. Parallel steigt die Exponierung gegenüber Cyberrisiken, Identitätsdiebstahl, Onlinebetrug und Reputationsschäden. Risiken, die in traditionellen Versicherungsportfo lios kaum abgebildet waren. Hier setzt BreachBunny an: als erste Versiche rungsmarke, die sich nativ in diese Onlinekultur einfügt. Gleichzeitig ist diese Zielgruppe besonders gefährdet: Studien zeigen, dass 40 Prozent der 14 bis 34-Jährigen bereits Geld oder Daten durch Cyber 34 €uro extra 01 | 26
kriminalität verloren haben und die GenZ dreimal häufiger Opfer wird als ältere Generationen. Ein reales Pro blem, für das es bisher kaum zielgrup pengerechte Lösungen gab. BreachBunny schließt die Lücke. In ex klusiver Partnerschaft mit der Allianz verbindet das Startup Innovationsge schwindigkeit mit der Risikokompe tenz von Deutschlands Nummer 1 un ter den Versicherern. Das Ergebnis ist ein Produktportfolio, das digitale und physische Risiken integriert absichert. Darunter Cyber und Onlinerisiken (Virtual Cover), spezialisierte Lösun gen für Content Creator (Creator Co ver) sowie HardwareVersicherungen. Besonders ist dabei nicht nur das Versicherungsprodukt, sondern auch der kulturelle Zugang. Der Cyber Hase BreachBunny ist keine klassische Wer befigur, sondern die Identität der Mar ke. Statt trockener PolicenSprache be dient er sich der Tonalität junger Kun den: authentisch, unterhaltsam und nicht abgehoben. Versicherungs schutz für alle, die online aufgewach sen sind. Der digitale Charakter fun giert als Ansprechpartner für eine Ge neration, die den Telefonhörer scheut, jedoch Vertrauen zu digitalen Assis tenten und Avataren entwickelt. „Ver sicherung muss rein in die Popkultur, rein in die Lebensrealität junger Men schen, die immer mehr in OnlineCom munitys stattfindet. Klassische Versi cherungen drehen sich zu häufig um das Off lineLeben — und damit an kommenden Generationen vorbei“, sagt Maxine Adams, CoFounder von BreachBunny. Auch operativ setzt BreachBunny neue Maßstäbe: Kundenkommunika tion über Whatsapp und Discord ma chen Versicherung nahbar, Rückmel dungen und Ideen der Nutzer aus der Zielgruppe fließen direkt in die Pro duktentwicklung ein, und Abschluss sowie Schadenabwicklung sind voll ständig digitalisiert. BreachBunny steht damit für einen Paradigmen wechsel: von Versicherung als reinem Produkt hin zur Versicherung als ge meinsames Thema einer Generation, deren wirtschaftliche und private Le bensrealität online stattfindet. Platz 2 geht an die Debeka mit ihrer Cyberversicherung für Privatperso nen. Sie bietet ein eigenständiges Kom plettpaket inklusive CyberEigenschä den (bis 30 000 Euro), CyberHaft pflicht (bis 40 000 Euro) und optiona lem CyberRechtsschutz. Kunden profitieren nicht nur im Schadensfall, sondern schon präventiv: Sie bekom men Unterstützung beim Regeln des digitalen Nachlasses, können die Cloud zur Datensicherung nutzen oder per ScamAssist PhishingMails besser erkennen. Auch individuelle Beratung durch IT-Experten ist mög lich. Hinzu kommt psychologische Hil fe bei Cybermobbing, Datenrettung, Entfernung rufschädigender Inhalte. All das stärkt die digitale Sicherheit der Kunden und ihre CyberResilienz. Platz 3 geht an die Versicherungskam mer mit ihrer App Mein Gesundheits Manager, die einen vollständig digi talen Einreich, Bezahl und Erstat tungsprozess für ihre privat Kranken versicherten ermöglicht. Versicherte können sich Rechnungen in der App zustellen lassen und erhaltene Rech nungen direkt in der App einreichen. Statusnachrichten zum Bearbeitungs stand werden per PushNotiz ver sandt, die Abrechnung landet in der Postbox. Zahlungen werden an die auf dem Smartphone installierte Ban kingApp übermittelt und dort vom Nutzer ausgeführt. Mit der nahtlos di gitalen Abwicklung erfüllt die App auch die Erwartungen gerade jünge Gregor Dolak rer Kunden. Das sagt unsere Jury über BreachBunny Die jüngere Kundenzielgruppe in Wort und Optik anzusprechen, ist der Allianz mit der BreachBunny- Kooperation gelungen. Da sich manche, die online aufgewachsen und sozialisiert sind, in diesen Ge- filden auch schon selbstständig gemacht haben, betreffen Proble- me mit Datenklau und Cyber- sicherheit direkt ihre Existenz. Das Konzept von Allianz und BreachBunny bedient ein Bedürf- nis, das erst in den vergangenen Jahren entstanden ist und weiter wächst. Deshalb stellt Breach- Bunny eine außergewöhnliche Innovation dar – sowohl als Versicherungsprodukt als auch als Marketingidee. Die Jury Das Gremium setzt sich zusam- men aus Thomas Adolph, langjäh- riger Versicherungsexperte, Marco Metzler, Gründer von Metzler Research, und Experten der €uro- Redaktion. Ausgezeichnet wird die kreativste Produktidee im Bereich der Nicht-Lebensversicherungen. Der Sieger 2026 €uro extra 01 | 26 35 I N E D E M N E S R Ö B / R Y A M R E T E D I : O T O F
Ausgezeichnet | Vorsorgeprodukt des Jahres 2026 Innovative Produktentwickler: Gert Wagner, Chief Product Officer bei Swiss Life, und Stefan Holzer, Leiter Market Management Digital und mobil fit bleiben Swiss Life verbessert ihre Grundfähigkeitsversicherung, sodass sie zur Innovation wird. Der Vitalschutz leistet, wenn Versicherte den PC oder ihr Smartphone nicht mehr bedienen können oder wenn sie nicht mehr radeln und scootern können Handwerker, die ihre Werkzeuge nicht mehr handhaben können, IT-Experten, die nicht mehr am Lap- top arbeiten können, Unternehmer, die ihre psychische Robustheit verlie- ren — in der modernen Arbeitswelt ist die Absicherung der Arbeitskraft für viele eine absolute Notwendigkeit. Denn für Angestellte steht nach einem Unfall oder einer Erkrankung das re- gelmäßige Einkommen auf dem Spiel. Für Selbstständige und Freiberufler ist schnell die Existenz bedroht. Berufsunfähigkeitsversicherungen (BU) zählen zu den wirksamen Mitteln der Wahl. Doch meist sind sie teuer. Attraktiver erscheint manchen da die Variante der Grundfähigkeitsversiche- rung. Sie greift nicht erst, wenn Leu- te so schwer erkranken, dass sie ihren Job nicht mehr erledigen können, son- dern bereits beim Verlust bestimmter Fähigkeiten — Lesen etwa, Laufen, Sprechen, Treppensteigen und viele 36 €uro extra 01 | 26
mehr. Auch der Vitalschutz von Swiss Life zählt zu diesem Typ Versiche- rung. Der Lebensversicherer aus der Schweiz hat sein Produkt im vergan- genen Jahr so gründlich überarbeitet, dass es eine Innovation im Bereich Vorsorge darstellt. Der günstigere Komfort-Tarif si- chert 30 dieser Grundfähigkeiten ab, die teurere Premium-Variante erwei- tert auf 45 Grundfähigkeiten. Als neu- artiges Highlight sticht darunter etwa die Psyche-Option heraus. Schutz für die Seele. Im Gegensatz zu marktüblichen Lösungen ist diese Option im Swiss-Life-Vitalschutz nicht auf bestimmte Krankheitsbilder be- schränkt. Also nicht nur auf fest defi- nierte Diagnosen wie beispielsweise schwere Depression oder Schizophre- nie oder auf bestimmten F-Diagnosen nach dem amtlichen Klassifikations- verzeichnis ICD-10. Der Vitalschutz von Swiss Life leis- tet bei jeder psychischen Erkrankung, die laut Prognose eines Psychiatrie- Facharztes schon für den Zeitraum von mindestens sechs Monaten zu ei- ner vollständigen Erwerbsminderung führt. Der Marktstandard liegt hier meist bei zwölf Monaten. Da psychi- sche Erkrankungen zunehmen, viele Berufstätige etwa in einen Burn-out rutschen, greift dieses Vorsorgepro- dukt Entwicklungen aus der Lebens- realität von Millionen Arbeitnehmern und Unternehmern auf. Der Verlust der Arbeitskraft kann aber auch ohne den Verlust einer sol- chen Grundfähigkeit eintreten. Daher bietet der Premium-Tarif auch eine AU-Option (Arbeitsunfähigkeit). Vital- schutz-Versicherte erhalten bereits Leistungen, wenn eine fachärztlich bescheinigte Arbeitsunfähigkeit min- destens vier Monate besteht und für weitere zwei Monate attestiert ist oder ab dem Zeitpunkt von sechs Monaten. In diesen Fällen zahlt Swiss Life rück- wirkend die vereinbarte AU-Rente — und das für bis zu 36 Monate. Hinzu kommen Einschlüsse, die der modernen Lebensrealität geschul- det sind, wie sie sich in den letzten Jah- ren entwickelt hat. Etwa von „digita- len Grundfähigkeiten“ wie „Smart- phone/Tablet benutzen“ oder „Tasta- tur benutzen“. Auch Fähigkeiten, moderne Mobilität zu nutzen, schließt der Premium-Tarif ein, etwa wenn Versicherte nicht mehr E-Scooter, Rad, Bus oder Bahn fahren können. Auch wenn motorische Einschränkun- gen das Ein- oder Aussteigen im Pkw ohne fremde Hilfe verhindern. Das gilt selbst für Personen ohne Führer- schein — nahezu einzigartig auf dem deutschen Versicherungsmarkt. Platz 2 geht an die Tarifserie Meine- Gesundheit der Allianz. Für ihre be- triebliche Krankenversicherung hat sie innovative Budgettarife entwickelt. Statt eines festgeschriebenen Leis- tungskatalogs bietet die Allianz ihren Firmenkunden nun Individualisie- rungsmöglichkeiten an. Diese Flexibi- lität erlaubt es, den Versicherungs- schutz gezielt auf die Bedürfnisse des Unternehmens und seiner Mitarbeiter abzustimmen. Platz 3 erhält die AXA mit dem Pre- miumtarif GesundExtra in der PKV. Hervorzuheben sind die frei wählba- re und jährlich anpassbare Selbstbe- teiligung sowie die Kombination aus garantierter Pauschalerstattung und erfolgsabhängiger Beitragsrückerstat- tung. Bei der Selbstbeteiligung gibt es drei Stufen, die ohne Gesundheitsprü- fung verändert werden können. Bei der Pauschalerstattung übernimmt in der Regel der Arbeitgeber die Hälfte des KV- Beitrags; die Erstattung fließt voll an den Versicherten und senkt Gregor Dolak den Eigenanteil. Das Votum der Experten zum Vitalschutz Teilhabe an der digitalen Welt oder am vielfältiger gewordenen Verkehr zählt mittlerweile zu den Grundbedürfnissen moderner Menschen. Wer sein Smartphone nicht mehr bedienen, wer sich auf zwei oder vier Rädern nicht mehr fortbewegen kann, ist oftmals raus. Nicht nur aus der Arbeitswelt, sondern schlicht aus dem gesellschaftlichen Leben. Da bietet die Grundfähigkeits- versicherung der Swiss Life erweiterte Möglichkeiten der Absicherung, die an manchen Stellen über die marktüblichen Angebote weit hinausgehen. Der Wettbewerb Für das „Vorsorgeprodukt des Jahres“ werden Produkte mit neuen oder entscheidend modifi- zierten Angeboten auf Innovation und Kundennutzen geprüft. Die Jury: Thomas Adolph, langjähri- ger Versicherungsexperte, Marco Metzler, Gründer von Metzler Re- search, und die €uro-Redaktion. Der Sieger 2026 €uro extra 01 | 26 37 I N E D E M N E S R Ö B / H C S E R G L E X A I : O T O F
Ausgezeichnet | Krankenkasseninnovation des Jahres 2026 Ganz oben auf der Bank: Tanja Euhus, Bereichsleiterin Innovation, und Mario Heise, alleiniger Vorstand der Mobil Krankenkasse Mit KI und cleveren Apps Die Mobil Krankenkasse stärkt die Psyche ihrer Versicherten. Die IKK Südwest setzt künstliche Intelligenz zur Lungenkrebsdiagnose ein, und die AOK Rheinland-Pfalz/ Saarland motiviert Hüftpatienten zur aktiven Reha nach der Operation Die Versorgungslandschaft in der gesetzlichen Krankenversiche rung ist komplex und für Patienten und Betroffene oft nur schwer zu durchdringen. Gleichzeitig stehen die Krankenkassen vor der Herausforde rung, aufgrund begrenzter Ressour cen Versorgungsprodukte zielgerich tet einzusetzen und proaktiv anzu bieten. In Zusammenarbeit mit der DOCYET GmbH bietet die Mobil Kran kenkasse einen webbasierten Versor gungslotsen für Versicherte mit men talen Problemen an. Hierfür werden Versicherte ab 18 Jahren mit einer leichten bis mittelschweren psychi schen Erkrankung von der Mobil Kran kenkasse per Brief auf den digitalen Versorgungslotsen aufmerksam ge macht. Versicherte, die sich für eine Teil nahme entscheiden, werden vom Lot sen durch eine strukturierte und in telligente ChatKonversation geleitet. 38 €uro extra 01 | 26
Ziel ist es, mit Fragen zum aktuellen Gesundheitszustand eine präzise Ein ordnung zum individuellen Versor gungsbedarf vorzunehmen und pas sende Leistungen zu empfehlen. Genau hier liegt der innovative Kern der Lösung: Sie bietet Orientie rung in einer Phase, in der Betroffe nen oft die Kraft zur eigenen Recher che fehlt. Der digitale Lotse senkt die Zugangsbarrieren, indem er rund um die Uhr als vertraulicher, nieder schwelliger Ansprechpartner zur Ver fügung steht — ganz ohne Schamge fühl oder Wartezeiten. Doch statt nur zu informieren, leis tet das System echte Navigationshilfe: Es matcht die individuelle Situation der Versicherten präzise mit passen den Hilfsangeboten. Das Ergebnis ist Empowerment durch Technologie: Ei ne frühzeitige, passgenaue Interven tion, bevor sich Krisen verfestigen. Gutes Zeugnis vom Chefarzt. Zur me dizinischen Relevanz des Lotsen er klärt Dr. Hartmut Bork, Chefarzt am St. Josef Stift Sendenhorst: „Deutsch land verzeichnet in den letzten Jahren eine deutliche Zunahme psychischer Erkrankungen. Veränderungen in der Arbeitswelt haben dabei einen nicht unerheblichen Einfluss und erhöhen das Risiko für psychische Probleme. Psychische Erkrankungen verursa chen einen großen Anteil der Arbeits unfähigkeitstage und sind oftmals Hauptursachen für lang andauernde Arbeitsunfähigkeit und Erwerbsmin derungsrenten.“ Deshalb, sagt der Mediziner, sei es „wichtig, psychische Erkrankungen rechtzeitig zu erkennen und insbeson dere frühzeitig zu behandeln“. Um die Lebensqualität Betroffener wieder zu verbessern, chronische Verläufe zu vermeiden und eine bessere soziale und berufliche Teilhabe zu erreichen. Für „absolut sinnvoll“ hält es Dr. Bork, wenn betroffene Versicherte der Mo bil Krankenkasse passende Hilfen frühzeitig angeboten bekommen. „Dies kann ein wesentlicher Schritt sein, um eine Chronifizierung zu ver meiden“, so sein abschließendes Ur teil zum MobilGesundheitslotsen. Platz 2 geht an die IKK Südwest für ihr Versorgungsangebot zur Lungen krebs erkennung mittels künstlicher Intelligenz. In Deutschland werden jährlich rund 1,4 Millionen ThoraxCT, also computergestützte Röntgenunter suchungen des Brustkorbs, durchge führt. Daraus entstehen mehr als 500 Millionen Bilder, eine Datenmen ge, die Radiologen stark beansprucht. Die schnelle und genaue Befun dung der Bilddaten wird zur Heraus forderung. Das Projekt des Technolo gieunternehmens contextflow, der ra diologischen Xcare Gruppe und der IKK Südwest ermöglicht ein innova tives Versorgungsangebot zur KIge stützten Lungenkrebsdiagnostik. Platz 3 erreicht die AOK Rheinland Pfalz/Saarland mit ActiveTEP. Die App deckt die Versorgungslücke in der kon tinuierlichen Patientenbegleitung und Unterstützung bei einer Hüftoperati on mit Totalendoprothese (TEP) ab. Von der präoperativen Vorberei tung bis hin zur Rehabilitation und Be gleitung in den Alltag ist die aktive Mit wirkung der Betroffenen wichtig für den Operationserfolg. Über mindes tens sechs Monate werden Patienten auf den Eingriff vorbereitet, motiviert und nach der Operation frühzeitig zu rück in die Selbstständigkeit geführt. Die Kombination aus individuell zuge schnittenen Trainingsprogrammen, evidenzbasierten Informationen und Erinnerungsfunktionen für Medika mente und Termine stellt sicher, dass die Patienten aktiv in ihren Heilungs prozess eingebunden sind. G. Dolak Das Urteil der Jury zum Gesundheitslotsen Wichtig ist es, psychische Erkran- kungen rechtzeitig zu erkennen und insbesondere frühzeitig zu behandeln. So lässt sich die Lebensqualität Betroffener gezielt verbessern. Chronische Verläufe können vermieden und eine bes- sere soziale und auch berufliche Teilhabe erreicht werden. Die Mobil Krankenkasse hat mit ihrem digitalen Gesundheitslot- sen einen vielversprechenden Weg eingeschlagen. Patienten- nutzen und Innovationsgrad sind hoch, ebenso Effektivität und Effizienz des Hilfsangebots – was angesichts der wachsenden Rele- vanz des Themas hervorzuheben ist. Denn psychische Erkrankun- gen nehmen auf breiter Front zu. Die Jury Krankenkassenexperte Thomas Adolph, Chefarzt Dr. Hartmut Bork vom Reha-Zentrum am St. Josef-Stift in Sendenhorst und die Experten der €uro-Redaktion. Der Sieger 2026 €uro extra 01 | 26 39 I N E D E M N E S R Ö B / E T R Ö K A N T S R H C I I : O T O F